本文關(guān)鍵詞：公司治理、管理層權(quán)力與股份回購研究

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【摘要】：股份回購最早出現(xiàn)于美國(guó),并逐步被國(guó)際資本市場(chǎng)所接受。目前大多數(shù)資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家都有了比較成熟的股份回購制度。國(guó)外學(xué)者對(duì)于股份回購的研究也已取得了豐富的研究成果,相繼出現(xiàn)了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)假說、信號(hào)傳遞假說、自由現(xiàn)金流量假說等多種股份回購理論,這些理論從不同角度對(duì)股份回購的動(dòng)因和效果進(jìn)行解讀。自二十世紀(jì)九十年代以來,股份回購在我國(guó)受到越來越多關(guān)注。資本市場(chǎng)上的公開市場(chǎng)股份回購也逐步增多。目前對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)上的股份回購,多數(shù)學(xué)者在研究時(shí)都是采用案例分析的方法對(duì)具體的股份回購進(jìn)行個(gè)案分析,缺乏具有普遍意義的實(shí)證研究。本文采用實(shí)證研究的方法從委托代理關(guān)系的角度出發(fā)對(duì)我國(guó)的公開市場(chǎng)股份回購進(jìn)行研究,重點(diǎn)關(guān)注公司治理、管理層權(quán)力和股份回購的關(guān)系。本文采用主成分分析的方法提煉出管理層權(quán)力的綜合指標(biāo),從公司治理角度選取第一大股東的持股比例和公司獨(dú)立董事比例兩個(gè)指標(biāo),通過多元回歸分析的方法研究管理層權(quán)力和股份回購的關(guān)系、公司治理具體指標(biāo)和管理層權(quán)力的關(guān)系以及公司治理具體指標(biāo)對(duì)于管理層權(quán)力與股份回購相關(guān)性的影響。本文研究結(jié)果表明：(1)管理層權(quán)力與股份回購金額存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系；(2)股權(quán)集中度會(huì)對(duì)管理層權(quán)力產(chǎn)生顯著的影響,獨(dú)立董事比例對(duì)管理層權(quán)力沒有顯著的影響；(3)股權(quán)集中度會(huì)對(duì)管理層權(quán)力與股份回購金額的相關(guān)性產(chǎn)生顯著的影響,獨(dú)立董事比例對(duì)于管理層權(quán)力與股份回購金額的相關(guān)性影響不顯著。
【關(guān)鍵詞】：股份回購 管理層權(quán)力 股權(quán)集中度 董事會(huì)結(jié)構(gòu)
【學(xué)位授予單位】：北京郵電大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F271;F272.91;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 緒論9-16
• 1.1 研究背景與意義9-11
• 1.1.1 研究背景9-11
• 1.1.2 研究意義11
• 1.2 研究?jī)?nèi)容與框架11-13
• 1.3 研究方法13-14
• 1.4 研究創(chuàng)新點(diǎn)14-16
• 第二章 理論基礎(chǔ)和文獻(xiàn)綜述16-28
• 2.1 相關(guān)概念界定16-18
• 2.2 基礎(chǔ)理論論述18-25
• 2.2.1 委托代理理論18-19
• 2.2.2 管理層權(quán)力理論19-20
• 2.2.3 股份回購理論20-25
• 2.3 文獻(xiàn)綜述及理論分析25-28
• 2.3.1 管理層權(quán)力與股份回購25-26
• 2.3.2 公司治理與管理層權(quán)力26-27
• 2.3.3 公司治理與股份回購27-28
• 第三章 研究設(shè)計(jì)28-39
• 3.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源28
• 3.2 變量定義和指標(biāo)設(shè)計(jì)28-33
• 3.2.1 股份回購28-29
• 3.2.2 管理層權(quán)力29-31
• 3.2.3 公司治理31-33
• 3.2.4 控制變量33
• 3.3 研究假設(shè)33-36
• 3.3.1 管理層權(quán)力對(duì)股份回購的影響33-35
• 3.3.2 公司治理對(duì)管理層權(quán)力的影響35-36
• 3.3.3 公司治理對(duì)管理層權(quán)力和股份回購相關(guān)性的影響36
• 3.4 研究模型建立36-39
• 第四章 實(shí)證研究結(jié)果分析39-50
• 4.1 描述性統(tǒng)計(jì)39-41
• 4.2 相關(guān)性分析41-43
• 4.2.1 管理層權(quán)力指標(biāo)相關(guān)性分析41
• 4.2.2 研究變量之間的相關(guān)性分析41-43
• 4.3 回歸結(jié)果分析43-48
• 4.3.1 管理層權(quán)力與股份回購金額相關(guān)性分析43-46
• 4.3.2 公司治理與管理層權(quán)力回歸分析46-47
• 4.3.3 公司治理對(duì)管理層權(quán)力與股份回購金額相關(guān)性影響分析47-48
• 4.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)48-50
• 第五章 結(jié)論和不足50-54
• 5.1 本文主要結(jié)論50-51
• 5.2 研究啟示51-52
• 5.3 研究不足和展望52-54
• 參考文獻(xiàn)54-58
• 致謝58-59
• 攻讀學(xué)位論文期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文59

【相似文獻(xiàn)】

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6 施一s，

本文編號(hào)：771349