本文關(guān)鍵詞：我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司高層管理團(tuán)隊(duì)特征與非效率投資關(guān)系研究

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【摘要】：2009年10月30日,中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式運(yùn)行并交易。作為我國(guó)多層資本市場(chǎng)構(gòu)成的重要組成部分,創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立意義重大。但有研究表明,我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司普遍存在投資不足,不利于企業(yè)自身以及整個(gè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展。根據(jù)高層梯隊(duì)理論,高管自身的經(jīng)歷、價(jià)值觀和個(gè)性等特質(zhì)會(huì)影響其對(duì)情境的認(rèn)知和解讀,從而影響其決策；而高管的這些特質(zhì)可以用便于觀察和測(cè)量的人口統(tǒng)計(jì)特征來有效代理。由于現(xiàn)代企業(yè)的管理越來越依賴團(tuán)隊(duì)的作用,且研究也表明,高層管理團(tuán)隊(duì)特征比個(gè)別高管特征對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略決策和績(jī)效表現(xiàn)解釋力更強(qiáng),因此有必要研究高層管理團(tuán)隊(duì)特征與企業(yè)非效率投資之間的關(guān)系。文章采用了定性分析和定量分析、規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法。首先,以相似吸引理論、行為科學(xué)理論以及高層梯隊(duì)理論為理論基礎(chǔ),分析高層管理團(tuán)隊(duì)特征研究現(xiàn)狀并進(jìn)行文獻(xiàn)綜述；其次,從M-M理論、信息不對(duì)稱理論、委托代理理論等理論出發(fā),分析企業(yè)非效率投資行為的影響因素并進(jìn)行文獻(xiàn)綜述；再次,提出本文的研究假設(shè)；最后,運(yùn)用樣本數(shù)據(jù)來實(shí)證檢驗(yàn)創(chuàng)業(yè)板上市公司高層管理團(tuán)隊(duì)性別、年齡、學(xué)歷、規(guī)模、家族背景以及政治背景等六個(gè)特征與企業(yè)非效率投資的關(guān)系。本文經(jīng)過對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析和多元回歸分析,發(fā)現(xiàn),現(xiàn)階段我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司存在非效率投資,其中投資不足現(xiàn)象比過度投資更普遍,但過度投資現(xiàn)象更嚴(yán)重。同時(shí),也驗(yàn)證了投資對(duì)現(xiàn)金流的敏感性。進(jìn)一步將樣本分成過度投資和投資不足兩組,分別檢驗(yàn)高層管理團(tuán)隊(duì)特征與二者的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)：(1)創(chuàng)業(yè)板上市公司高層管理團(tuán)隊(duì)的年齡特征與企業(yè)非效率投資不存在顯著相關(guān)關(guān)系；(2)創(chuàng)業(yè)板上市公司高層管理團(tuán)隊(duì)的性別特征、政治背景特征與企業(yè)過度投資顯著正相關(guān),與企業(yè)投資不足不存在顯著的相關(guān)關(guān)系；(3)創(chuàng)業(yè)板上市公司高層管理團(tuán)隊(duì)的家族背景特征與企業(yè)過度投資顯著負(fù)相關(guān),與企業(yè)投資不足不存在顯著的相關(guān)關(guān)系；(4)創(chuàng)業(yè)板上市公司高層管理團(tuán)隊(duì)的學(xué)歷特征、規(guī)模特征與企業(yè)非效率投資負(fù)相關(guān),適當(dāng)提高團(tuán)隊(duì)學(xué)歷水平、擴(kuò)大團(tuán)隊(duì)規(guī)模,可緩解非效率投資。本文可能的創(chuàng)新之處在于,以新興的創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本,并結(jié)合我國(guó)情境和創(chuàng)業(yè)板上市公司控制權(quán)分布的特點(diǎn),引入政治背景、家族背景等兩個(gè)特征變量,既拓寬了高層梯隊(duì)理論在我國(guó)的應(yīng)用范圍,又為創(chuàng)業(yè)板上市公司高層管理團(tuán)隊(duì)建設(shè)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度建設(shè)提供了一些思路,具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
【關(guān)鍵詞】：高層管理團(tuán)隊(duì)特征 過度投資 投資不足 創(chuàng)業(yè)板
【學(xué)位授予單位】：廣西師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F275.1;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 緒論8-12
• (一) 研究背景及意義8-10
• 1. 研究背景8-9
• 2. 研究意義9-10
• (二) 研究方法與論文內(nèi)容框架10-11
• 1. 研究方法10
• 2. 研究?jī)?nèi)容與研究框架10-11
• (三) 可能的創(chuàng)新之處11-12
• 一、理論分析與文獻(xiàn)綜述12-27
• (一) 相關(guān)概念界定12-16
• 1. 高層管理團(tuán)隊(duì)概念及其團(tuán)隊(duì)成員的界定12-13
• 2. 非效率投資的概念和度量13-16
• (二) 高層管理團(tuán)隊(duì)特征相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述16-23
• 1. 高層管理團(tuán)隊(duì)特征研究理論基礎(chǔ)16-18
• 2. 高層管理團(tuán)隊(duì)特征研究的內(nèi)容18-20
• 3. 高層管理團(tuán)隊(duì)特征研究的主要成果20-23
• (三) 非效率投資相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述23-26
• 1. 非效率投資的理論基礎(chǔ)23
• 2. 非效率投資研究文獻(xiàn)綜述23-26
• (四) TMT特征對(duì)非效率投資影響的文獻(xiàn)綜述26
• (五) 研究評(píng)述26-27
• 二、研究設(shè)計(jì)27-33
• (一) 研究假設(shè)27-29
• 1. TMT性別特征與企業(yè)非效率投資27
• 2. TMT年齡特征與企業(yè)非效率投資27-28
• 3. TMT學(xué)歷特征與企業(yè)非效率投資28
• 4. TMT規(guī)模特征與企業(yè)非效率投資28
• 5. TMT政治背景特征與企業(yè)非效率投資28-29
• 6. TMT家族背景特征與企業(yè)非效率投資29
• (二) 樣本選取與數(shù)據(jù)來源29-30
• 1. 樣本選擇29-30
• 2. 數(shù)據(jù)來源30
• (三) 模型設(shè)計(jì)30-33
• 1. 非效率投資的度量30-31
• 2. TMT特征與非效率投資關(guān)系模型31-33
• 三、實(shí)證分析33-41
• (一) 非投資模型實(shí)證結(jié)果33-36
• 1. 樣本描述性統(tǒng)計(jì)33
• 2. 變量相關(guān)性分析33-34
• 3. 投資模型的回歸結(jié)果分析34-35
• 4. 非效率投資描述性統(tǒng)計(jì)分析35-36
• (二) 高管團(tuán)隊(duì)特征描述性統(tǒng)計(jì)分析36
• (三) TMT特征與非效率投資關(guān)系的實(shí)證分析36-41
• 1. TMT性別特征與非效率投資36-37
• 2. TMT年齡特征與非效率投資37
• 3. TMT學(xué)歷特征與非效率投資37-38
• 4. TMT規(guī)模特征與非效率投資38
• 5. TMT政治背景特征與非效率投資38-39
• 6. TMT家族背景特征與非效率投資39-41
• 四、研究結(jié)論與未來展望41-44
• (一) 本文的主要結(jié)論41
• (二) 對(duì)策和建議41-44
• 1. 重視企業(yè)投資活動(dòng),回歸投資理性41-42
• 2. 優(yōu)化高管團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu),提升團(tuán)隊(duì)決策能力42-43
• 3. 完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度建設(shè),促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板健康發(fā)展43-44
• 五、研究局限及未來研究展望44-45
• (一) 本文的研究局限44
• (二) 未來研究展望44-45
• 參考文獻(xiàn)45-49
• 讀碩期間發(fā)表的論文目錄49-50
• 致謝50-51

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 張宗益;鄭志丹;;融資約束與代理成本對(duì)上市公司非效率投資的影響——基于雙邊隨機(jī)邊界模型的實(shí)證度量[J];管理工程學(xué)報(bào);2012年02期

2 朱國(guó)軍;吳價(jià)寶;董詩(shī)笑;張宏遠(yuǎn);;高管團(tuán)隊(duì)人口特征、激勵(lì)與創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系研究——來自中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司的實(shí)證研究[J];中國(guó)科技論壇;2013年06期

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本文編號(hào)：769993