本文關(guān)鍵詞：嵌入戰(zhàn)略因子的VaR模型改進(jìn)研究

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【摘要】：傳統(tǒng)VaR模型是一種衡量短期投資風(fēng)險(xiǎn)的常用工具,但其衡量長期風(fēng)險(xiǎn)的有效性仍然有所欠缺。并且,傳統(tǒng)VaR方法基于歷史數(shù)據(jù)對未來風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估算的基礎(chǔ)性假定已引起諸多學(xué)者的質(zhì)疑。據(jù)此本文提出基于戰(zhàn)略考慮的VaR模型改進(jìn)問題。首先提出戰(zhàn)略因子這一綜合評價(jià)企業(yè)戰(zhàn)略的概念,然后利用德爾菲法和模糊層次分析法求出其具體表達(dá)式,最后基于實(shí)證數(shù)據(jù)的擬合將其嵌入到原有VaR模型中,得到改進(jìn)后的戰(zhàn)略在險(xiǎn)值(Strategic Value-at-Risk,SVaR)模型。實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果表明,改進(jìn)后得到的SVaR模型預(yù)測的長期風(fēng)險(xiǎn)值要比原VaR模型更加準(zhǔn)確。
【作者單位】： 哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 戰(zhàn)略因子 長期投資風(fēng)險(xiǎn) SVaR模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點(diǎn)資助項(xiàng)目(71031003)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言作為目前金融市場風(fēng)險(xiǎn)度量的主流模型,VaR(Value-at-Risk)方法經(jīng)過了多年的應(yīng)用及改進(jìn),已被投資者廣泛使用,然而遺憾的是,VaR模型卻仍然存在以下兩方面的不足。第一,傳統(tǒng)VaR模型雖然在度量短期投資風(fēng)險(xiǎn)方面較為有效,但是在實(shí)際的投資活動(dòng)中,許多投資者需要進(jìn)行長期范圍內(nèi)

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本文編號(hào)：762099