本文關鍵詞：金融市場突變對萬能壽險定價及償付能力的影響

  更多相關文章： 金融市場突變 內(nèi)嵌期權 萬能壽險 償付能力 跳躍-擴散過程

【摘要】：當金融市場突變時,萬能壽險的內(nèi)嵌期權價值會發(fā)生大幅度變化,壽險公司的負債和償付能力也會隨之發(fā)生變化,這可能引發(fā)壽險公司的定價不足風險和償付能力危機。本文以一般跳躍-擴散模型刻畫中國股票市場的市場突變現(xiàn)象,并以此為基礎建立了內(nèi)嵌最低保證利率期權和退保期權的萬能壽險保費定價模型,探討了當金融市場突變時均衡保費的變化以及內(nèi)嵌期權價值的變化,分析了它對壽險公司實際資本和償付能力充足率的影響,并把它們與市場正常時的情況進行了對比。結(jié)果表明,金融市場向上突變,極大增加了最低利率保證期權的價值,降低了退保期權價值,萬能壽險的價值增加,導致償付能力充足率上升;金融市場向下突變時結(jié)果相反。
【作者單位】： 北京航空航天大學經(jīng)濟管理學院;國家審計署;中融人壽保險公司;
【關鍵詞】： 金融市場突變 內(nèi)嵌期權 萬能壽險 償付能力 跳躍-擴散過程
【基金】：國家自然科學基金項目(70901003;71371021;71171009;71031001) 北京市哲學社會科學規(guī)劃項目(11JGC102;12JGC092)的資助
【分類號】：F842.3;F832.5
【正文快照】： 一、引百在2007年爆發(fā)的次貸危機中,金融市場發(fā)生了強烈的突變現(xiàn)象,一批保險機構受到重創(chuàng),面臨著償付能力不足風險,這終將影響保單持有人的利益。金融市場的突變,在直接和間接兩個方面影響了保險公司的償付能力。在直接方面,股票市場走低影響了保險公司的投資收益和資金運用,

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本文編號：758228