本文關鍵詞：我國國債期貨與現(xiàn)貨價格的聯(lián)動分析——基于DCC-GARCH模型

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【摘要】：由于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的作用,在一個有效的期貨市場中,期貨價格與現(xiàn)貨價格之間應保持同方向變動,并且能夠促進現(xiàn)貨價格趨于合理。通過對2013年9月以來我國國債期貨與現(xiàn)貨價格聯(lián)動的實證分析表明,國債期貨價格與現(xiàn)貨價格之間存在長期均衡的關系,但在年末的期貨交割日附近,國債期貨和現(xiàn)貨價格的相關程度會陡然下降,而后又快速回升,主要原因在于交割日要實現(xiàn)期現(xiàn)同價。這說明,目前我國國債期貨市場是基本有效的。
【作者單位】： 宿遷學院;南京航空航天大學;
【關鍵詞】： 國債期貨市場 期貨價格 現(xiàn)貨價格 聯(lián)動分析
【分類號】：F724.5;F812.5
【正文快照】： 由于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的作用,在一個有效的期貨市場中,期貨價格與現(xiàn)貨價格之間應保持同方向變動,并且能夠促進現(xiàn)貨價格趨于合理。我國的國債期貨交易最先在1992年12月由上海證券交易所(上交所)推出,初期只對機構投資者開放,從1993年10月開始放開個人投資者交易。由于當時

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本文編號：728293