本文關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效關(guān)系的實(shí)證分析

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【摘要】：經(jīng)過十年的漫長等待,我國創(chuàng)業(yè)板2009年在深交所掛牌上市。到2015年3月31日,在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)有429家。公司上市以后,隨著新股東不斷加入,企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)逐漸分離,股東和經(jīng)理人之間的代理關(guān)系逐漸突顯,隨之產(chǎn)生的代理問題使得對(duì)公司績效的評(píng)價(jià)變得越來越重要。探索分析企業(yè)績效的同時(shí),學(xué)者也開始分析哪些因素會(huì)影響公司績效,根據(jù)以往的研究方向,股權(quán)結(jié)構(gòu)是影響因素研究的一個(gè)熱點(diǎn)。首先,本研究用一章的內(nèi)容闡述了整篇論文的研究思路、內(nèi)容及創(chuàng)新點(diǎn)等,然后簡單整理了歷年來中外學(xué)者對(duì)該課題的研究。其次,為了給實(shí)證部分提供理論基礎(chǔ),對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司績效相關(guān)的理論進(jìn)行整理和分析。最后,在理論上分析我國創(chuàng)業(yè)板上市條件以及股權(quán)結(jié)構(gòu),以樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)分析作為補(bǔ)充;在實(shí)證方面,以2014年底前創(chuàng)業(yè)板上市公司作為樣本公司,同時(shí)剔除報(bào)表數(shù)據(jù)缺失的企業(yè),將剩下的387家公司的報(bào)告數(shù)據(jù)作為研究樣本,股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)指標(biāo)作為解釋變量,用主成分分析法確定的公司績效綜合值作為被解釋變量,在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上根據(jù)研究結(jié)論擬建議關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。根據(jù)實(shí)證分析,可以發(fā)現(xiàn):創(chuàng)業(yè)板公司的股權(quán)大部分集中在前五大股東手中,同時(shí),前五大股東持股比例的平方和與公司績效呈正相關(guān)關(guān)系;流通股與公司績效呈倒U型關(guān)系;不能證明國有股與公司績效是線性關(guān)系,但是二者之間具有一定的相關(guān)性;法人股比率、高管股比率與公司績效顯著正相關(guān)。該結(jié)論符合以往學(xué)者研究的觀點(diǎn),同時(shí)可以被今后學(xué)者的深入分析所使用。公司在準(zhǔn)備改良股權(quán)結(jié)構(gòu)、提高績效時(shí),可以將此作為指導(dǎo)意見,在此基礎(chǔ)上,為逐步完善我國的資本市場體系、促進(jìn)股權(quán)結(jié)構(gòu)改善、推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供理論基礎(chǔ)。
【關(guān)鍵詞】：創(chuàng)業(yè)板 股權(quán)結(jié)構(gòu) 公司績效
【學(xué)位授予單位】：西華大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 緒論8-11
• 1.1 研究背景8
• 1.2 研究意義8
• 1.3 研究內(nèi)容8-9
• 1.4 研究方法9-10
• 1.5 創(chuàng)新點(diǎn)10-11
• 2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述11-14
• 2.1 國外研究現(xiàn)狀11-12
• 2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀12-13
• 2.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)述評(píng)13-14
• 3 理論基礎(chǔ)14-23
• 3.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵14-15
• 3.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論15-18
• 3.2.1 公司治理理論15-16
• 3.2.2 超產(chǎn)權(quán)理論16
• 3.2.3 兩權(quán)分離理論16-17
• 3.2.4 委托代理理論17
• 3.2.5 利益相關(guān)理論17-18
• 3.3 公司績效相關(guān)理論18
• 3.4 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效的關(guān)系18-23
• 3.4.1 股權(quán)集中度與公司績效的關(guān)系19-21
• 3.4.2 股權(quán)構(gòu)成對(duì)公司績效的影響21-23
• 4 中國創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析23-25
• 4.1 創(chuàng)業(yè)板市場23
• 4.2 創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)特征23-25
• 5 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效的實(shí)證25-39
• 5.1 樣本選擇、數(shù)據(jù)來源25
• 5.2 變量設(shè)定25-32
• 5.2.1 被解釋變量25-30
• 5.2.2 解釋變量30-31
• 5.2.3 控制變量31-32
• 5.3 研究假設(shè)32-34
• 5.4 模型建立34
• 5.5 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效的關(guān)系實(shí)證結(jié)果分析34-39
• 5.5.1 股權(quán)集中度與公司績效的回歸分析34-35
• 5.5.2 股權(quán)性質(zhì)與公司績效的回歸分析35-39
• 6 研究結(jié)論、建議及局限性39-43
• 6.1 研究結(jié)論39-41
• 6.2 政策建議41
• 6.3 局限性41-43
• 參考文獻(xiàn)43-45
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表論文及科研成果45-46
• 致謝46-47

【相似文獻(xiàn)】

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