發(fā)布時(shí)間：2017-08-22 18:36

  本文關(guān)鍵詞：證券化能降低銀行風(fēng)險(xiǎn)嗎——基于“擠兌模型”的理論分析

  更多相關(guān)文章： 證券化 擠兌模型 線性風(fēng)險(xiǎn)分散 信心沖擊

【摘要】：由于缺少成熟的證券化市場(chǎng),我國(guó)商業(yè)銀行無(wú)法通過(guò)證券化手段轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),只能通過(guò)傳統(tǒng)的線性交換策略轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)在"擠兌模型"中加入證券化因素,并利用"擠兌邊界"分析法將風(fēng)險(xiǎn)大小可視化,可以得到證券化策略能夠在絕大多數(shù)條件下提供比線性風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略更好的規(guī)避效果。在不存在信心沖擊的條件下,以銀行個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)最小化為基礎(chǔ)的最優(yōu)選擇是交換整個(gè)證券化中的高級(jí)部分,并使高級(jí)部分的償還額等于存款額;但在存在信心沖擊的條件下,這一選擇失效,銀行風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)選擇策略存在變更。
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 證券化 擠兌模型 線性風(fēng)險(xiǎn)分散 信心沖擊
【分類號(hào)】：F832.51;F832.33
【正文快照】： 一、引言ABS(Asset-Backed-Securities)、CDO(Collateralized-Debt-Obligation)和CLO(Collateralized-Loan-Obligations)等各種形式的資產(chǎn)抵押債券對(duì)銀行機(jī)構(gòu)一直有著很強(qiáng)的吸引力。Baur(2005)認(rèn)為,究其原因:第一,通過(guò)證券化可以轉(zhuǎn)移一部分經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn);第二,發(fā)放一筆貸款變得相對(duì)

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本文編號(hào)：720767