本文關(guān)鍵詞：利率市場化改革、企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)與貨幣政策廣義信貸渠道的效應(yīng)

  更多相關(guān)文章： 金融摩擦 經(jīng)濟結(jié)構(gòu) 廣義信貸渠道 金融加速器

【摘要】：從轉(zhuǎn)軌時期中國兩大經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特征——利率漸進市場化改革與企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性出發(fā),文章將這兩個特征以新的約束條件引入廣義貨幣渠道作用機制的基準(zhǔn)模型,構(gòu)建了中國貨幣政策廣義信貸渠道作用機制的拓展模型,并提出了兩個相關(guān)假說。以1998—2007年的中國非上市公司的樣本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),論文對假說進行了驗證。研究發(fā)現(xiàn),在金融摩擦一定和放松利率管制的條件下,緊縮性貨幣政策通過廣義信貸渠道而對經(jīng)濟所產(chǎn)生的金融加速器效應(yīng),不是被弱化,而是被加強。但是,經(jīng)濟中國有比重的提高,對這一加速器效應(yīng)起到了顯著弱化的作用。研究得到了貨幣政策的操作須將金融摩擦程度納入考慮的范圍、減少金融摩擦應(yīng)先于利率的完全自由化、在金融摩擦一定的條件下應(yīng)重新審視國有企業(yè)的增長功能等政策含義。
【作者單位】： 浙江理工大學(xué)經(jīng)管學(xué)院;中國農(nóng)業(yè)銀行浙江省分行營業(yè)部;
【關(guān)鍵詞】： 金融摩擦 經(jīng)濟結(jié)構(gòu) 廣義信貸渠道 金融加速器
【基金】：國家社科基金項目(14BJY103) 浙江理工大學(xué)高校應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)研究基地重大課題(2013ZDGG04) 浙江工商大學(xué)高校應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)研究基地重點課題(20130302)的資助
【分類號】：F832.5;F271;F832.4
【正文快照】： 在標(biāo)準(zhǔn)的阿羅-德布魯經(jīng)濟中,由于市場是完全的,因而無論經(jīng)濟面臨何種形式的初始要素稟賦,市場機制均能自動地使資源的配置效率達到帕累托最優(yōu),金融的作用因僅是一層“面紗”而可被完全忽略。但是,在存在摩擦的經(jīng)濟中,金融的作用則將發(fā)生根本的改變。較早地將金融摩擦與銀行信

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本文編號：696478