本文關(guān)鍵詞：考慮時變與高頻因素的金融風(fēng)險傳染效應(yīng)分析——以SHFE市場金屬期貨為例

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【摘要】：為了有效度量金融市場中因相互關(guān)聯(lián)而引發(fā)的風(fēng)險傳染效應(yīng),并充分體現(xiàn)其時變性與頻繁性,立足高頻數(shù)據(jù)并結(jié)合時變測度模型進(jìn)行分析可能是較為合適的方法。基于此,文章在時變傳染效應(yīng)測度模型基礎(chǔ)上,以我國金屬期貨高頻交易數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行實證,得出結(jié)論:(1)市場間存在的時變風(fēng)險傳染效應(yīng)是該市場價格波動的重要影響因素;(2)高頻數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的傳染現(xiàn)象受傳染源市場波動影響大,而受前期傳染效應(yīng)的滯后影響小,該現(xiàn)象表明針對傳染源的及時處理是控制風(fēng)險傳染的有效途徑;(3)兼顧時變與高頻因素的傳染效應(yīng)其影響程度與市場價格波動及已實現(xiàn)波動呈反比,該現(xiàn)象表明波動較大或前期波動大的市場受相關(guān)市場風(fēng)險傳染影響小。
【作者單位】： 云南財經(jīng)大學(xué)國際工商學(xué)院;東南大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 時變性 高頻數(shù)據(jù) 金屬期貨 風(fēng)險傳染效應(yīng)
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年項目(71301141) 教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項目(13YJC630247) 云南省科技廳科學(xué)計劃項目青年項目(2013FD029) 云南省教育廳科學(xué)研究基金重點項目(2014Z100) 云南省中青年學(xué)術(shù)技術(shù)帶頭人后備人才培養(yǎng)項目(2014HB014)
【分類號】：F830.9;O212
【正文快照】： 0引言目前,隨著世界經(jīng)濟全球化、金融市場一體化與金融產(chǎn)品同質(zhì)化,表現(xiàn)為不同金融市場趨于一致變化的風(fēng)險傳染效應(yīng)正呈現(xiàn)波及范圍廣、破壞程度大、被影響頻率和速度快的新特征�？梢�,結(jié)合時變與高頻因素研究金融市場間這種相互影響的傳染關(guān)系具備理論和實際雙重意義。針對金融

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本文編號：673436