本文關(guān)鍵詞：上市公司可轉(zhuǎn)換債券問題研究

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【摘要】：作為一種特殊的金融工具,可轉(zhuǎn)換債券允許持有者在一定條件下將其轉(zhuǎn)換為公司股票,它既具有債券的特性又具有股票的特性,相對(duì)于單純的債券或股票而言具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。我國(guó)在20世紀(jì)90年代初引入可轉(zhuǎn)換債券,由于其在我國(guó)推出的時(shí)間較短,再加上我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境還不完善,可轉(zhuǎn)換債券融資在我國(guó)的發(fā)展尚不成熟,企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券方面還存在不少問題。因此,對(duì)我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券融資問題的研究具有比較重要的意義。本文試圖立足于上市公司,主要采用規(guī)范研究的方法,首先介紹了國(guó)內(nèi)外學(xué)者在可轉(zhuǎn)換債券融資方面的一些研究成果,主要集中在可轉(zhuǎn)換債券的定價(jià)、發(fā)行動(dòng)機(jī)以及發(fā)行效應(yīng)這三個(gè)方面。然后對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的基本理論進(jìn)行了闡述,明確了其含義、性質(zhì)、種類和特征,指出了發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券會(huì)對(duì)上市公司帶來的影響,也總結(jié)出可轉(zhuǎn)換債券融資的優(yōu)勢(shì),包括能夠以較低的成本募集來較多的資金,可以保持股價(jià)穩(wěn)定,有利于優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu),可以使融資者在融資的實(shí)施階段使用比較靈活的手段等等。之后本文對(duì)我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券融資的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析,指出了當(dāng)前存在的問題,這些問題既有上市公司自身的不足,也有可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)環(huán)境的不完善。針對(duì)這些問題,本文從企業(yè)的內(nèi)部和外部?jī)蓚�(gè)方面對(duì)其產(chǎn)生的原因進(jìn)行了比較詳細(xì)的闡述。然后本文將青島啤酒發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券作為具體案例,對(duì)其發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的可行性進(jìn)行了分析,總結(jié)出其能夠成功的原因和給市場(chǎng)上其它企業(yè)所帶來的啟示。最后,綜合以上各部分內(nèi)容,針對(duì)我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資存在的問題從外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境兩個(gè)方面提出相應(yīng)的解決措施。
【關(guān)鍵詞】：上市公司 融資 可轉(zhuǎn)換債券
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51;F275
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 導(dǎo)論10-18
• 1.1 研究背景及意義10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述11-17
• 1.2.1 國(guó)外研究綜述11-14
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究綜述14-16
• 1.2.3 文獻(xiàn)評(píng)述16-17
• 1.3 本文內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排17
• 1.4 研究方法17-18
• 第2章 可轉(zhuǎn)換債券的基本理論18-23
• 2.1 可轉(zhuǎn)換債券概述18-19
• 2.1.1 可轉(zhuǎn)換債券的含義18
• 2.1.2 可轉(zhuǎn)換債券的性質(zhì)18
• 2.1.3 可轉(zhuǎn)換債券的種類及特征18-19
• 2.2 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對(duì)上市公司的影響19-21
• 2.2.1 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券能夠減弱股東和債權(quán)人之間的代理問題19-20
• 2.2.2 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以減少公司管理層的某些機(jī)會(huì)主義行為20-21
• 2.3 可轉(zhuǎn)換債券融資的優(yōu)勢(shì)21-23
• 2.3.1 融資成本比較低21
• 2.3.2 有利于改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)21
• 2.3.3 融資方式靈活21-22
• 2.3.4 可以穩(wěn)定股票價(jià)格22-23
• 第3章 我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資現(xiàn)狀、問題與原因分析23-38
• 3.1 我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券融資的發(fā)展現(xiàn)狀23-30
• 3.1.1 我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券融資方面的法律情況23-24
• 3.1.2 我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行情況24-30
• 3.2 當(dāng)前我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資存在的問題30-34
• 3.2.1 融資規(guī)模較小30-31
• 3.2.2 可轉(zhuǎn)換債券分布情況不均衡31
• 3.2.3 可轉(zhuǎn)換債券風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足31
• 3.2.4 一些上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資的動(dòng)機(jī)不純31-32
• 3.2.5 可轉(zhuǎn)換債券融資的條款制定不夠合理,存在雷同現(xiàn)象32-33
• 3.2.6 部分發(fā)行企業(yè)的信息披露不規(guī)范33
• 3.2.7 可轉(zhuǎn)換債券產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新設(shè)計(jì)33-34
• 3.3 我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資存在問題的原因分析34-38
• 3.3.1 企業(yè)內(nèi)部的原因34-35
• 3.3.2 企業(yè)外部的原因35-38
• 第4章 青島啤酒股份有限公司可轉(zhuǎn)換債券融資分析38-45
• 4.1 青島啤酒股份有限公司及啤酒行業(yè)簡(jiǎn)介38
• 4.2 青島啤酒發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的融資方案38-40
• 4.3 青島啤酒發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的可行性分析40-43
• 4.3.1 青島啤酒的負(fù)債結(jié)構(gòu)分析40-41
• 4.3.2 青島啤酒的償債能力分析41
• 4.3.3 青島啤酒負(fù)債的可行性分析41-42
• 4.3.4 青島啤酒成長(zhǎng)能力分析42-43
• 4.4 青島啤酒融資成功的原因分析43
• 4.5 青島啤酒發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的啟示43-45
• 第5章 完善我國(guó)上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資的建議45-49
• 5.1 明確上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資的目標(biāo)和思路45
• 5.2 完善發(fā)行主體,促進(jìn)可轉(zhuǎn)換債券融資的順利進(jìn)行45-46
• 5.2.1 提高發(fā)債公司自身素質(zhì),積極創(chuàng)造可轉(zhuǎn)換債券融資的條件45-46
• 5.2.2 結(jié)合公司自身以及所處行業(yè)的特點(diǎn),端正發(fā)行動(dòng)機(jī)46
• 5.2.3 完善可轉(zhuǎn)換債券信息披露制度46
• 5.3 改善上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資的外部環(huán)境46-49
• 5.3.1 提高相關(guān)職能部門以及投資者對(duì)可轉(zhuǎn)換債券融資的認(rèn)識(shí)46-47
• 5.3.2 加快相關(guān)法律制度和監(jiān)管體系的完善47-49
• 第6章 結(jié)語49-51
• 參考文獻(xiàn)51-55
• 后記55

【相似文獻(xiàn)】

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