本文關(guān)鍵詞：新動量交易策略在A股市場的有效性研究——基于過去52周最高價(jià)格的實(shí)證檢驗(yàn)

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【摘要】：基于過去52周最高價(jià)格的動量策略是一類新型動量策略。通過中國A股市場的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):基于過去52周最高價(jià)格接近程度構(gòu)造的動量交易策略不顯著有效,但在非1、2、7、8月份的時間段,該策略具有有效性;該策略在熊市階段的收益顯著為正,且在剔除1、2、7、8月份后收益更高、更顯著,而在牛市階段無效�；谶^去52周最高價(jià)格日期接近程度構(gòu)造的動量交易策略,在任何交易時間及任何市場環(huán)境下都是無效的,不適用于A股市場。
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中國人壽保險(xiǎn)廣州分公司;
【關(guān)鍵詞】： 動量效應(yīng) 動量交易策略 投資者情緒 A股市場
【分類號】：F831
【正文快照】： 引言有效市場假說是金融學(xué)領(lǐng)域中最基礎(chǔ)的理論之一,該假說認(rèn)為股票價(jià)格包含了與其相關(guān)的所有信息,未來股票價(jià)格變動無法根據(jù)股票過去的價(jià)格信息進(jìn)行預(yù)測。然而,自上世紀(jì)八十年代以來,大量實(shí)證研究表明股票市場存在很多與有效市場假說相背離的“市場異象”,其中,動量效應(yīng)是最典

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中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 樊澎濤;中國股市的行業(yè)動量交易策略研究[D];重慶大學(xué);2006年

2 胡娜;我國股票市場實(shí)施動量交易策略的實(shí)證研究[D];華南理工大學(xué);2012年

3 吳曉梁;國內(nèi)股市投資期限與反向投資、動量交易策略的實(shí)證研究[D];浙江大學(xué);2003年

4 劉鵬飛;中國股市動量交易策略的有效性研究[D];湘潭大學(xué);2013年

5 花文禮;引入流動性動量交易策略的盈利性分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

6 王宜謙;基于動量效應(yīng)的商品期貨交易策略研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

7 張明;中國股票市場動量策略的交易成本分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

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