發(fā)布時間：2017-08-13 10:03

  本文關鍵詞：新動量交易策略在A股市場的有效性研究——基于過去52周最高價格的實證檢驗

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【摘要】：基于過去52周最高價格的動量策略是一類新型動量策略。通過中國A股市場的實證研究發(fā)現(xiàn):基于過去52周最高價格接近程度構(gòu)造的動量交易策略不顯著有效,但在非1、2、7、8月份的時間段,該策略具有有效性;該策略在熊市階段的收益顯著為正,且在剔除1、2、7、8月份后收益更高、更顯著,而在牛市階段無效�；谶^去52周最高價格日期接近程度構(gòu)造的動量交易策略,在任何交易時間及任何市場環(huán)境下都是無效的,不適用于A股市場。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學金融學院;中國人壽保險廣州分公司;
【關鍵詞】： 動量效應 動量交易策略 投資者情緒 A股市場
【分類號】：F831
【正文快照】： 引言有效市場假說是金融學領域中最基礎的理論之一,該假說認為股票價格包含了與其相關的所有信息,未來股票價格變動無法根據(jù)股票過去的價格信息進行預測。然而,自上世紀八十年代以來,大量實證研究表明股票市場存在很多與有效市場假說相背離的“市場異象”,其中,動量效應是最典

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2 胡娜;我國股票市場實施動量交易策略的實證研究[D];華南理工大學;2012年

3 吳曉梁;國內(nèi)股市投資期限與反向投資、動量交易策略的實證研究[D];浙江大學;2003年

4 劉鵬飛;中國股市動量交易策略的有效性研究[D];湘潭大學;2013年

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6 王宜謙;基于動量效應的商品期貨交易策略研究[D];復旦大學;2013年

7 張明;中國股票市場動量策略的交易成本分析[D];東北財經(jīng)大學;2007年

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本文編號：666682