本文關(guān)鍵詞：中國居民家庭投資組合有效性:基于夏普率的研究

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【摘要】：居民家庭投資組合的有效性影響居民家庭的財(cái)產(chǎn)性收入、財(cái)富積累以及社會(huì)財(cái)富分布狀況,并會(huì)進(jìn)一步影響居民家庭的消費(fèi)水平。本文采用夏普率作為度量投資組合優(yōu)化程度的標(biāo)準(zhǔn),利用Heckman兩步修正模型研究家庭投資組合有效性的群體性差異。研究發(fā)現(xiàn):財(cái)富和收入水平高的家庭投資組合更為有效;房產(chǎn)對(duì)家庭其他流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資產(chǎn)生擠出效應(yīng),但持有房產(chǎn)的家庭能夠配置更有效的投資組合;人口學(xué)變量婚姻狀況、性別和教育程度對(duì)投資組合有效性具有顯著影響。我們進(jìn)一步發(fā)現(xiàn),影響居民家庭參與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場的變量也顯著地影響了家庭投資組合的有效性,而且方向基本一致。
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院應(yīng)用金融研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 家庭金融 投資組合有效性 夏普率
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71373043、71331006) 國家社會(huì)科學(xué)基金(12BJY153) 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)“211工程”四期建設(shè)項(xiàng)目 北京奧爾多中心(www.aordo.org)《中國居民風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理》研究項(xiàng)目的資助
【分類號(hào)】：F832.48;F224
【正文快照】： 吳衛(wèi)星丘艷春張琳琬*引言家庭金融旨在研究家庭如何通過金融市場進(jìn)行資源跨期優(yōu)化配置。家庭資產(chǎn)組合的優(yōu)化程度對(duì)家庭的財(cái)產(chǎn)性收人和財(cái)富積累有重要影響,金融市場的發(fā)展以及金融創(chuàng)新可能會(huì)使普通居民家庭能夠通過參與市場而減緩社會(huì)財(cái)富占有不平等程度擴(kuò)大的進(jìn)程(陳志武,2003

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：652191