本文關(guān)鍵詞：我國國債期貨與現(xiàn)貨價格動態(tài)關(guān)系研究

  更多相關(guān)文章： 國債期貨 國債現(xiàn)貨 動態(tài)關(guān)系 傳導機制 向量自回歸模型 誤差修正模型

【摘要】：目前,我國國債期貨市場正處于起步階段,國債期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)、風險規(guī)避和套期保值等功能是否充分發(fā)揮其作用尚不明確,因此有必要對此進行研究。國債期貨的再次推出,不僅是對我國金融市場的完善,更是為現(xiàn)貨市場的發(fā)展保駕護航。為探究國債期貨與現(xiàn)貨價格之間的動態(tài)關(guān)系,選取國債期貨交易真實數(shù)據(jù)并構(gòu)建VAR模型和ECM模型進行研究,發(fā)現(xiàn)我國國債期貨市場與現(xiàn)貨市場價格都較多依賴舊的自身信息,而對同期的新信息反應比較弱,兩種價格之間聯(lián)系并不緊密,各自對對方信息變化反應強烈程度與反應緩慢程度不同,期貨價格對現(xiàn)貨價格的影響緩慢表現(xiàn)出來且影響較小。因此從長期來看,擴大國債規(guī)模、增加國債現(xiàn)貨交易和加強期貨交易制度的建設(shè),才能使國債期貨與現(xiàn)貨市場緊密聯(lián)系,互相引導。
【作者單位】： 安徽財經(jīng)大學金融學院;
【關(guān)鍵詞】： 國債期貨 國債現(xiàn)貨 動態(tài)關(guān)系 傳導機制 向量自回歸模型 誤差修正模型
【基金】：教育部人文社會科學研究項目(11YJC790180) 安徽財經(jīng)大學研究生科研創(chuàng)新基金項目(CXJJ2014048)
【分類號】：F812.5;F724.5
【正文快照】： 我國經(jīng)濟不斷壯大與國債發(fā)行規(guī)模不斷擴大促使了國債期貨的正式上市。2013年9月6日,國債期貨市場在多方的努力下順利推出。同發(fā)達國家的國債期貨市場相比,我國的國債期貨市場起步晚、規(guī)模小,缺乏相關(guān)經(jīng)驗,正處于起步探索階段,存在著業(yè)務機制不健全、參與人數(shù)少、市場規(guī)模相對

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本文編號：651099