本文關(guān)鍵詞：融資融券對(duì)我國(guó)股票價(jià)格波動(dòng)的影響研究

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【摘要】：我國(guó)融資融券交易機(jī)制從2010年3月31日正式推行到現(xiàn)在已走過(guò)了五個(gè)年頭。隨著證券交易市場(chǎng)的不斷完善,我國(guó)的融資融券業(yè)務(wù)的開(kāi)展已經(jīng)取得了不小的成就,改變了投資者根深蒂固的投資方向和投資理念,投資者對(duì)融資融券交易的投資熱情也在不斷高漲。但任何事物都有它的兩面性,融資融券的引入也不例外,它在發(fā)展的同時(shí)也存在著很多問(wèn)題。融資與融券業(yè)務(wù)的發(fā)展不同步,相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)制尚不成熟,這些問(wèn)題都函待解決。更主要的是,融資融券對(duì)我國(guó)股票價(jià)格波動(dòng)究竟有何影響?影響程度多大?這些無(wú)疑都在投資者的心里劃上了問(wèn)號(hào)。本文通過(guò)借鑒和學(xué)習(xí)前人對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的研究成果,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了一定的創(chuàng)新。以上海股票市場(chǎng)融資融券業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的變動(dòng)情況為出發(fā)點(diǎn),選取2012年1月4日至2014年12月31日的數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,將理論和實(shí)際相結(jié)合,采用描述性統(tǒng)計(jì)和實(shí)證模型估計(jì)對(duì)研究課題進(jìn)行定性和定量分析并根據(jù)實(shí)證研究結(jié)論提出保證我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的切實(shí)有效的建議。通過(guò)一系列定性和定量分析以及實(shí)證研究,我們得出以下結(jié)論：融資融券交易可以降低股票價(jià)格的波動(dòng)性,其中融資交易對(duì)此貢獻(xiàn)率較高,這主要源于融資交易發(fā)展超前,占市場(chǎng)權(quán)重較大。隨著融資融券業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn),其對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)的影響效應(yīng)在不斷增大。
【關(guān)鍵詞】：融資融券 股價(jià)波動(dòng)性 VAR模型 Granger因果檢驗(yàn) 脈沖響應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：西北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第一章 緒論7-16
• 1.1 研究背景7-10
• 1.1.1 國(guó)內(nèi)歷史背景7-8
• 1.1.2 國(guó)際環(huán)境背景8-10
• 1.2 研究意義和研究目的10-11
• 1.2.1 研究意義10-11
• 1.2.2 研究目的11
• 1.3 文獻(xiàn)綜述11-14
• 1.4 研究?jī)?nèi)容和研究流程14-15
• 1.4.1 研究?jī)?nèi)容14
• 1.4.2 研究流程14-15
• 1.5 研究創(chuàng)新與不足15-16
• 第二章 融資融券的基本理論16-23
• 2.1 融資融券概要16-17
• 2.1.1 融資融券基本內(nèi)涵16
• 2.1.2 融資融券交易特點(diǎn)16
• 2.1.3 融資融券授信模式16-17
• 2.2 融資融券對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)影響的理論分析17-23
• 2.2.1 融資融券對(duì)股價(jià)波動(dòng)率影響的理論基礎(chǔ)17-20
• 2.2.2 融資融券影響股市波動(dòng)性的作用機(jī)制20-23
• 第三章 我國(guó)融資融券交易現(xiàn)狀及存在問(wèn)題分析23-33
• 3.1 我國(guó)融資融券交易現(xiàn)狀23-30
• 3.1.1 融資交易現(xiàn)狀衡量指標(biāo)23
• 3.1.2 融券交易現(xiàn)狀衡量指標(biāo)23-24
• 3.1.3 融資融券交易現(xiàn)狀24-30
• 3.2 我國(guó)融資融券交易存在問(wèn)題分析30-33
• 3.2.1 融資融券業(yè)務(wù)交易規(guī)模相對(duì)較小30
• 3.2.2 融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡30-31
• 3.2.3 融資融券標(biāo)的股票的范圍有限31
• 3.2.4 缺乏行之有效的轉(zhuǎn)融通機(jī)制31-32
• 3.2.5 世界資本市場(chǎng)普遍低迷32-33
• 第四章 融資融券對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)影響的實(shí)證分析33-50
• 4.1 理論分析和研究假設(shè)33-34
• 4.2 實(shí)證方法選取34-35
• 4.3 變量選取和數(shù)據(jù)來(lái)源35-36
• 4.4 融資融券對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)影響的實(shí)證檢驗(yàn)36-42
• 4.4.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)36-38
• 4.4.2 VAR模型估計(jì)38-42
• 4.5 格蘭杰因果檢驗(yàn)42-43
• 4.6 脈沖響應(yīng)43-45
• 4.7 方差分解45-47
• 4.8 實(shí)證結(jié)果分析47-50
• 第五章 完善我國(guó)融資融券機(jī)制的對(duì)策建議50-53
• 5.1 加強(qiáng)政府監(jiān)管和方向引導(dǎo)50
• 5.2 建立適合我國(guó)國(guó)情的轉(zhuǎn)融通機(jī)制50-51
• 5.3 促進(jìn)融資與融券的發(fā)展均衡51
• 5.4 創(chuàng)新投資理念51-52
• 5.5 建立健全風(fēng)險(xiǎn)防控體系52-53
• 結(jié)論53-54
• 參考文獻(xiàn)54-57
• 致謝57

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 楊藝新;融資融券的市場(chǎng)影響及模式選擇[D];山東大學(xué);2009年

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本文編號(hào)：637431