本文關(guān)鍵詞：高管權(quán)力與商業(yè)信用

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【摘要】：對(duì)于中國(guó)這一權(quán)力文化色彩較濃的新興市場(chǎng)國(guó)家而言,研究高管權(quán)力具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。商業(yè)信用已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)的重要融資方式。本文主要研究高管權(quán)力對(duì)商業(yè)信用的影響,進(jìn)一步考察了企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)以及經(jīng)濟(jì)周期、企業(yè)行業(yè)地位和成長(zhǎng)性三個(gè)宏觀、中觀、微觀因素對(duì)高管權(quán)力與商業(yè)信用關(guān)系的影響。采用1999-2012年中國(guó)A股非金融行業(yè)上市公司作為研究樣本,通過一系列的實(shí)證檢驗(yàn),本文得到如下研究結(jié)論:高管權(quán)力的增大會(huì)降低企業(yè)獲取商業(yè)信用的規(guī)模;企業(yè)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)屬性能減弱高管權(quán)力與商業(yè)信用的負(fù)向關(guān)系;當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下行期時(shí),高管權(quán)力與商業(yè)信用的負(fù)向關(guān)系更為顯著;企業(yè)的市場(chǎng)地位越高、成長(zhǎng)性越好,高管權(quán)力降低商業(yè)信用的程度越小。以上研究結(jié)論表明高管權(quán)力的增大會(huì)導(dǎo)致商業(yè)信用減少的惡劣后果,高管權(quán)力是影響企業(yè)獲取商業(yè)信用的重要影響因素。本文的研究發(fā)現(xiàn)為高管權(quán)力的經(jīng)濟(jì)后果提供了進(jìn)一步的經(jīng)驗(yàn)證據(jù),豐富了高管權(quán)力和商業(yè)信用融資兩方面的理論研究,對(duì)抑制高管權(quán)力過度膨脹、降低信用風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展均具有較強(qiáng)的啟示作用。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政學(xué)院/中國(guó)財(cái)政發(fā)展協(xié)同創(chuàng)新中心;中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司博士后工作站;
【關(guān)鍵詞】： 高管權(quán)力 商業(yè)信用 企業(yè)產(chǎn)權(quán) 經(jīng)濟(jì)周期 市場(chǎng)地位
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目(14YJC630069) 北京市社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目“北京市上市公司高管權(quán)力與企業(yè)融資行為研究” 中財(cái)121人才工程青年博士發(fā)展基金項(xiàng)目(QBJ1405) 中財(cái)-鵬元地方財(cái)政投融資研究所研究項(xiàng)目 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金和中央財(cái)經(jīng)大學(xué)科研創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)支持計(jì)劃的資助項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F832.51;F272.91
【正文快照】： 一、引言權(quán)力大的高管可以俘獲董事會(huì),制定對(duì)自己有利的薪酬契約[1-3],也會(huì)利用權(quán)力獲取盡可能多的在職消費(fèi)[4],當(dāng)然,權(quán)力也能給高管帶來“榮耀”和“威望”等心理滿足感。對(duì)于高管,權(quán)力的獲得能夠攫取更多的私人收益,但對(duì)整個(gè)公司和國(guó)民經(jīng)濟(jì),高管權(quán)力的增大卻帶來許多不利影

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本文編號(hào)：613507