發(fā)布時間：2017-07-27 03:04

  本文關鍵詞：基于動態(tài)利率模型的利率衍生品定價分析

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【摘要】：文章以BDT模型和Hull-White模型為框架,構(gòu)建了利率衍生品定價的動態(tài)利率模型,并進行實證分析。首先對我國銀行間市場和交易所市場的債券進行實證,發(fā)現(xiàn)銀行間市場債券定價的相對誤差波動總體高于交易所市場,而采用Hull-White模型的定價效果要優(yōu)于BDT模型。然后,采用Hull-White模型對可回售債券定價進行實證,證實了國內(nèi)債券市場發(fā)行的可回售債券的價格在一定程度上趨于合理。
【作者單位】： 浙江大學經(jīng)濟學院;
【關鍵詞】： 動態(tài)利率模型 BDT模型 Hull-White模型 利率衍生品 定價
【基金】：國家社會科學基金資助項目(13BTJ031) 浙江省社科聯(lián)基金資助項目(2013N140)
【分類號】：F832.5
【正文快照】： 0引言利率衍生品是指價格依賴利率變動的金融產(chǎn)品,其價值主要依賴于利率變動。關于利率衍生品定價的核心問題在于如何計算利率的變動,而隨機過程能夠?qū)⒗实膭討B(tài)估算過程轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實,方便利率衍生品定價。利率衍生品是控制和管理利率風險的重要工具,有利于維護利率穩(wěn)定,加快了

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本文編號：579486