以CAViaR模型為基礎,結(jié)合Expectile模型,構(gòu)建半?yún)?shù)CARE模型,度量金融市場的在值風險。選取2003年1月3日至2015年12月31日上證綜合指數(shù)與深圳成份指數(shù)為研究對象,分別采用半?yún)?shù)CARE模型與GARCH模型刻畫VaR的波動情況,并運用幾類常返檢驗來評估模型的優(yōu)劣。結(jié)果表明:GARCH模型能更好地刻畫深證成份指數(shù)1%VaR與上證綜合指數(shù)5%VaR,而半?yún)?shù)CARE模型能更好地刻畫深證成份指數(shù)5%VaR與上證綜合指數(shù)1%VaR。

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【文章目錄】：
一、引 言
二、半?yún)?shù)CARE模型的設定與估計
    (一) 基于Expectile的VaR估計
    (二) 模型設定
    (三) 模型估計
三、實證分析
    (一) 樣本的選取及描述
    (二) 金融市場VaR度量結(jié)果分析
    (三) 模型選擇
四、 結(jié) 論



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