金融危機(jī)后,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量與規(guī)避成為國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的重點(diǎn)。文章從流動(dòng)性傳導(dǎo)視角,構(gòu)建了包括銀行間市場(chǎng)、證券市場(chǎng)以及房地產(chǎn)市場(chǎng)在內(nèi)的三市場(chǎng)流動(dòng)性間相互作用及影響的系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量框架,分析三市場(chǎng)間系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳播路徑�；谙鄳�(yīng)的Copula函數(shù)模型驗(yàn)證金融體系系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在性,研究發(fā)現(xiàn):銀行間流動(dòng)性與證券市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)流動(dòng)性呈現(xiàn)此消彼長(zhǎng)的態(tài)勢(shì);但是對(duì)于證券市場(chǎng)流動(dòng)性和房地產(chǎn)市場(chǎng)流動(dòng)性,財(cái)富效應(yīng)使其同向變動(dòng)、相互帶動(dòng);而替代效應(yīng)和投資資產(chǎn)組合理論又認(rèn)為兩者在一定程度上相互制約,從而形成了相互作用機(jī)制。

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本文編號(hào)：3919270