本文以"滬港通"政策實(shí)施為外生事件,采用雙重差分(DID)的方法研究我國資本市場開放對企業(yè)投資效率的影響。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),"滬港通"政策實(shí)施后,相比于沒有進(jìn)入"滬港通"標(biāo)的股的企業(yè),"滬港通"標(biāo)的股企業(yè)有更高的投資效率。進(jìn)一步檢驗(yàn)其作用機(jī)制發(fā)現(xiàn),"滬港通"政策實(shí)施帶來的資本市場開放可以通過監(jiān)督效應(yīng)來改善公司治理水平,同時資本市場開放帶來更多的資金流可以緩解企業(yè)融資約束,即"滬港通"政策實(shí)施通過改善公司治理和緩解融資約束來提升企業(yè)的投資效率。

【文章頁數(shù)】：6 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與研究假設(shè)
三、研究設(shè)計(jì)
    (一) 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二) 變量定義
        1. 企業(yè)投資效率
        2.“滬港通”變量
        3. 控制變量
    (三) 模型設(shè)計(jì)
四、實(shí)證結(jié)果
    (一) 描述性統(tǒng)計(jì)分析
    (二) 相關(guān)性分析
    (三) 一般回歸分析
    (四) 影響機(jī)制分析
        1. 改善企業(yè)治理水平
        2. 緩解企業(yè)融資約束
    (五) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 改變投資效率的估計(jì)方法
        2. 區(qū)分投資效率類型
        3. Heckman兩階段模型
        4. PSM傾向得分匹配
五、研究結(jié)論



本文編號：3771157