以2010—2016年創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本,從群體決策視角出發(fā),實(shí)證分析創(chuàng)業(yè)板上市公司管理層所有權(quán)強(qiáng)度與董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度及其交互作用對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響。研究結(jié)果表明:管理層所有權(quán)強(qiáng)度會(huì)顯著減少公司的資產(chǎn)負(fù)債率;董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度會(huì)顯著增加資產(chǎn)負(fù)債率,其交互作用會(huì)顯著減少公司的資產(chǎn)負(fù)債率。進(jìn)一步地將管理層所有權(quán)強(qiáng)度與董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度各自分為高低兩類,交叉形成四種不同組合分別進(jìn)行驗(yàn)證,研究發(fā)現(xiàn):高管理層所有權(quán)強(qiáng)度與高董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度的交互作用及低管理層所有權(quán)強(qiáng)度與高董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度的交互作用均顯著減少資產(chǎn)負(fù)債率;低管理層所有權(quán)強(qiáng)度與低董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度的交互作用及高管理層所有權(quán)強(qiáng)度與低董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度的交互作用均顯著增加資產(chǎn)負(fù)債率。在高管理層所有權(quán)強(qiáng)度-低董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度和低管理層所有權(quán)強(qiáng)度-高董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度的組合中,管理層所有權(quán)強(qiáng)度與董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度存在替代作用。

【文章頁數(shù)】：11 頁

【文章目錄】：
一、問題提出
二、理論分析與假設(shè)提出
    (一)管理層所有權(quán)強(qiáng)度與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系
    (二)董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系
    (三)管理層所有權(quán)強(qiáng)度與董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度的交互效應(yīng)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響
三、數(shù)據(jù)來源與變量設(shè)計(jì)
    (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二)變量設(shè)計(jì)
        1. 被解釋變量:資本結(jié)構(gòu)(CS)
        2. 解釋變量
        3. 控制變量
四、實(shí)證分析
    (一)描述性統(tǒng)計(jì)分析
    (二)回歸分析
        1. 管理層所有權(quán)強(qiáng)度、董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度與資本結(jié)構(gòu)總樣本回歸
        2. 分組回歸檢驗(yàn)
            (1)高管理層所有權(quán)強(qiáng)度與高董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度。
            (2)高管理層所有權(quán)強(qiáng)度與低董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度。
            (3)低管理層所有權(quán)強(qiáng)度與低董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度。
            (4)低管理層所有權(quán)強(qiáng)度與高董事會(huì)非正式層級(jí)清晰度。
五、結(jié)論與啟示



本文編號(hào)：3750659