發(fā)布時(shí)間：2022-02-14 10:04

　　本文基于VAR模型的預(yù)測(cè)誤差方差分解方法,構(gòu)建了測(cè)量國(guó)債期貨與現(xiàn)貨收益與波動(dòng)的總溢出指標(biāo)和定向溢出指標(biāo),進(jìn)而分析信息傳導(dǎo)的跨市場(chǎng)行為。首先,通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)選擇國(guó)債期貨和現(xiàn)貨在計(jì)算溢出指標(biāo)時(shí)的順序,然后從溢出效應(yīng)的平均水平和動(dòng)態(tài)變化兩方面分析信息在國(guó)債期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的傳導(dǎo)行為。研究表明:國(guó)債期貨市場(chǎng)是信息的傳導(dǎo)者,國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)是信息的接收者,說(shuō)明國(guó)債期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能;在大部分期限,信息在收益溢出效應(yīng)中的傳導(dǎo)強(qiáng)于在波動(dòng)溢出效應(yīng)中的傳導(dǎo),且滾動(dòng)樣本溢出指標(biāo)的動(dòng)態(tài)特征能夠捕捉一些重大事件。 

【文章來(lái)源】：金融與經(jīng)濟(jì). 2019,(01)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：8 頁(yè)

【部分圖文】：

國(guó)債期貨與現(xiàn)貨日收益率（a）（b）

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3624351