我國風險投資產(chǎn)業(yè)在從無至有的三十年發(fā)展歷程中,在短期內(nèi)實現(xiàn)了極高增長速度和巨大交易體量,躍居成為亞洲乃至全球范圍內(nèi)最令人矚目的風險投資市場。針對這一現(xiàn)象,本文試圖基于演化經(jīng)濟學理論分析中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)體系迅猛發(fā)展的原因。從風險投資行業(yè)募資、投資和退出產(chǎn)業(yè)鏈條來看,本文認為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)、創(chuàng)投基金生態(tài)以及多層次資本市場生態(tài)三者之間互為環(huán)形因果;而我國在這三個生態(tài)體系內(nèi)的發(fā)展建設環(huán)環(huán)相扣、形成了循環(huán)累積效應,強化了系統(tǒng)內(nèi)的累積力量,進而促進我國整個創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)體系呈現(xiàn)螺旋上升的發(fā)展趨勢。 

【文章來源】：科學學研究. 2019,37(10)北大核心CSSCICSCD

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【部分圖文】：

創(chuàng)新專利授予數(shù)量

街衛(wèi)砑敖檔托畔⒉歡猿頻淖饔茫?喚鎏嶸?了資本市場交易定價效率，降低IPO首日抑價程度［22］，同時還提升了上市后公司治理水平［23］［24］與創(chuàng)新研發(fā)活力。其次，許多風險投資基金在新三板市場積極參與增發(fā)新股投資或承接前期創(chuàng)業(yè)股東股份或其它風投基金的股份轉(zhuǎn)讓，促進了新三板市場的發(fā)展。新三板市場的發(fā)展壯大進一步反過來為中小企業(yè)的成長提供了更好融資平臺，也為風險投資提供了退出平臺，這進一步形成良性循環(huán)，激發(fā)了企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)熱情與風險投資管理機構的成長與壯大。圖2IPO容量與風險投資市場熱度2．3引導創(chuàng)投基金生態(tài)我國風險投資基金起源于20世紀80年代，為解決我國改革開放之初科技產(chǎn)業(yè)建設過程中的資金配置問題，開始全面倡導和發(fā)展以風險投資形式調(diào)動資金活力，以促進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此后，隨著外資私募機構進入中國市場帶來規(guī)范化的基金管理和運作經(jīng)驗，我國也不斷加大政策扶持力度，加強本土創(chuàng)投基金生態(tài)建設，主要從政府引導和稅收調(diào)控方面入手調(diào)動社會資本廣泛參與風險投資事業(yè)，同時不斷拓寬風險資本的募資渠道。(1)用政府力量帶動社會資本自2000年以后，中央政府開始以引導基金形式，充分調(diào)動國有企業(yè)、地方政府、國有企業(yè)以及其他多渠道社會資本參與，并聯(lián)合專業(yè)創(chuàng)投管理機構參與風險投資基金運作。2011年，財政部和國家發(fā)改委聯(lián)合制定了《新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃參股創(chuàng)業(yè)投資基金管理暫行辦法》，明確提出以政府力量帶動社會資本的方式培育和促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在這以后，國家層面形成了發(fā)改委、工信部和科技部這三大引導基金平臺，各地政府也紛紛設立區(qū)域性創(chuàng)投引導基金，據(jù)私募通統(tǒng)計顯示，截至201

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3577735