基于委托代理理論,利用2008—2015年中國上市公司數(shù)據(jù)建立面板門檻模型,研究上市公司第一大股東持股比例與公司績效的關(guān)系,檢驗公司是否存在最優(yōu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)。研究發(fā)現(xiàn):上市公司第一大股東持股比例與公司績效之間存在倒"U"型的關(guān)系;第一大股東持股比例在（0,27.815%）時,監(jiān)督效應(yīng)占主導(dǎo)地位;而第一大股東持股比例在[27.815%,100%)時,侵占效應(yīng)占主導(dǎo)地位;我國上市公司第一大股東最優(yōu)的持股比例為27.815%。第一大股東持股比例的區(qū)間效應(yīng)及其最優(yōu)水平會隨著公司內(nèi)外部環(huán)境的變化而動態(tài)調(diào)整,公司就需要采取措施對其股權(quán)結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化。 

【文章來源】：經(jīng)濟與管理. 2019,33(01)CSSCI

【文章頁數(shù)】：7 頁

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3507998