發(fā)布時間：2021-06-29 20:50

　　國有創(chuàng)投資本的發(fā)展對于整個創(chuàng)投行業(yè)資本配置,特別是民營創(chuàng)投資本的投向有何影響?本文從創(chuàng)投行業(yè)的投資規(guī)模和投資結(jié)構(gòu)兩個方面研究了國有創(chuàng)投資本對民營創(chuàng)投資本的引導效應。利用清科私募通1998—2018年的44236個創(chuàng)業(yè)投資全樣本數(shù)據(jù),并對我國各省份出臺政府創(chuàng)投引導基金政策的事件進行雙重差分模型分析發(fā)現(xiàn):在宏觀總量方面,國有資本的參與增加了創(chuàng)投行業(yè)整體的融資規(guī)模和對企業(yè)的投資規(guī)模,并帶動了民營創(chuàng)投資本對科技創(chuàng)新企業(yè)的投資;在微觀結(jié)構(gòu)方面,國有資本的參與引導民營資本投向成熟企業(yè)但投資輪次變早,同時偏向于投資國家高新技術(shù)企業(yè)。此外,國有資本可獲得性增加,能夠有效提升民營資本對所投企業(yè)的增值效果,相比非備案創(chuàng)投機構(gòu),備案創(chuàng)投機構(gòu)所投企業(yè)的專利數(shù)量每年顯著多出7.63件,該結(jié)論符合鑒證作用假說。本文對于認識國有創(chuàng)投資本的引導效應具有啟發(fā)意義。 

【文章來源】：財貿(mào)經(jīng)濟. 2019,40(10)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：16 頁

【文章目錄】：
一、 引 言
二、 理論分析與研究假說
    (一)引導效應假說
    (二)擠出效應假說
三、 研究設計
四、 實證結(jié)果與分析
    (一)基本回歸結(jié)果
    (二)進一步原因分析
五、 穩(wěn)健性檢驗及內(nèi)生性處理
    (一)固定效應模型
    (二)增加控制變量
    (三)內(nèi)生性處理
六、 結(jié)論與建議
    第一,繼續(xù)發(fā)揮國有創(chuàng)投資本的引導作用,促進企業(yè)創(chuàng)新。
    第二,完善國有創(chuàng)投資本的政策要求,提高資金使用效率。


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3257140