本文選題：風(fēng)險管理 + VaR值　； 參考：《上海交通大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：本文主要研究了利用GARCH模型估計VaR和CVaR（條件風(fēng)險價值）在中國股市風(fēng)險管理中的應(yīng)用．VaR是度量金融市場風(fēng)險的一種評價方法，它結(jié)合統(tǒng)計學(xué)中的知識能夠迅速地、準(zhǔn)確地和全面地認(rèn)識和進一步地量化市場存在的風(fēng)險．GARCH模型和VaR方法的結(jié)合成為十幾年來學(xué)術(shù)研究熱點． 在資產(chǎn)風(fēng)險管理中，我們不僅關(guān)心一種資產(chǎn)(或資產(chǎn)組合)的VaR和CVaR值，我們也關(guān)心n種資產(chǎn)(或資產(chǎn)組合)的VaR和CVaR值之間的關(guān)系．本文在一維VaR基礎(chǔ)上定義了n維VaR和n維CVaR，并把如何估計n維VaR和CVaR與GARCH模型相結(jié)合，這樣能夠更好的度量n種不同資產(chǎn)的收益率波動風(fēng)險．本文選取上證綜合指數(shù)和深證綜合指數(shù)來進行GARCH模型的實證分析，最后給出相應(yīng)的二維VaR和CVaR值． 我們能夠估計投資組合的CVaR值，但是又是投資者更關(guān)心投資組合的CVaR值中系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的如何界定及其大�。疚牡淖詈螅xCVaR中的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，并選取一個二維的進行了分析和比較，，并給出CVaR的系統(tǒng)風(fēng)險定義合理性的證明．
[Abstract]:This paper mainly studies how to estimate VaR and Cvar (conditional risk value) using GARCH model in Chinese stock market risk management. The combination of accurate and comprehensive understanding and further quantification of the market risk. GARCH model and VaR method has become a hot topic of academic research in the past ten years. We are not only concerned with the VaR and Cvar values of an asset (or portfolio), We are also concerned about the relationship between VaR and Cvar value of n kinds of assets (or portfolio). In this paper, we define n-dimensional VaR and n-dimensional C VaR based on one-dimensional VaR, and combine how to estimate n-dimensional VaR and CVaR with GARCH model. In this way, we can better measure the volatility risk of the return of n different assets. This paper selects Shanghai Composite Index and Shenzhen Stock Exchange Composite Index to carry out empirical analysis of GARCH model. Finally, the corresponding two-dimensional VaR and CVaR values are given. We can estimate the CVaR value of the portfolio, but investors are more concerned about how to define the system risk and the non-system risk in the CVaR value of the portfolio. The system risk and non-system risk in CVaR are defined, and a two-dimensional analysis and comparison are carried out, and the rationality of the definition of system risk in CVaR is proved.
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224

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本文編號：2065888