本文選題：開(kāi)放式基金 + 錦標(biāo)賽�。� 參考：《上海金融》2014年08期

【摘要】：報(bào)酬激勵(lì)與解職風(fēng)險(xiǎn)是基金行業(yè)競(jìng)賽中輸贏家進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的激勵(lì)來(lái)源,二者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的交互影響依賴(lài)于股市周期,因此錦標(biāo)賽制度下輸贏家風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整與股市表現(xiàn)緊密相關(guān)。研究發(fā)現(xiàn),我國(guó)開(kāi)放式基金的業(yè)績(jī)資金流激勵(lì)滯后于股市周期,導(dǎo)致輸贏家的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整預(yù)測(cè)在牛熊市轉(zhuǎn)換的年份不穩(wěn)定。在基金行業(yè)錦標(biāo)賽效應(yīng)下,輸家在下半期實(shí)現(xiàn)了排名反轉(zhuǎn),而贏家則出現(xiàn)排名下滑,牛市階段適度冒險(xiǎn)是輸家最有效的投資策略選擇。
[Abstract]:Reward incentive and dismissal risk are the incentive sources of risk adjustment for winners and losers in fund industry competitions. Their mutual influence on risk adjustment depends on the stock market cycle, so the risk adjustment of winners and losers is closely related to the performance of the stock market under the championship system. It is found that the fund flow incentive of open-end funds in China lags behind the stock market cycle, which leads to the instability of the risk adjustment forecast of winners and losers in the year of bull and bear market transition. Under the fund industry tournament effect, the loser achieved the rank reversal in the second half period, but the winner appeared the rank to drop, the bull market stage moderate risk is the loser's most effective investment strategy choice.
【作者單位】： 暨南大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(71002087) 廣東省教育廳學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目(2013WYXM0013)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F272.92

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本文編號(hào)：1995217