本文選題：房價 + 消費(fèi)��； 參考：《經(jīng)濟(jì)評論》2014年05期

【摘要】：在考慮異質(zhì)性家庭流動性約束的基礎(chǔ)上,本文使用MS-VAR模型和Probit模型考察了1999-2012年中國房價對消費(fèi)的非線性影響特征,結(jié)果表明:房價對消費(fèi)存在正向影響和負(fù)向影響兩種區(qū)制,并且這兩種區(qū)制在樣本期間多次發(fā)生轉(zhuǎn)換。當(dāng)受流動性約束家庭占比增加時,房價上漲加劇了家庭流動性約束狀況而抑制消費(fèi)增長;當(dāng)無流動性約束家庭占比增加時,在中長期房價上漲能夠促進(jìn)消費(fèi)增長。上述結(jié)果得到了C-M模型比較檢驗(yàn)的支撐。由此得到的政策建議是:房地產(chǎn)調(diào)控政策的制定應(yīng)密切關(guān)注家庭流動性約束的變化;當(dāng)前多數(shù)中國家庭面臨較強(qiáng)的流動性約束,房價上漲會抑制居民消費(fèi)的增長,因此必須控制房價的過快上漲。
[Abstract]:On the basis of considering the heterogeneous household mobility constraints, this paper uses MS-VAR model and Probit model to investigate the nonlinear influence of house prices on consumption in China from 1999 to 2012. The results show that there are two regional systems: positive and negative effects of housing prices on consumption. And the two zones are converted many times during the sample period. When the proportion of households constrained by liquidity increases, the rise of house prices increases household liquidity constraints and inhibits consumption growth; when the proportion of households with no liquidity constraints increases, rising house prices in the medium and long term can promote consumption growth. The above results are supported by C-M model comparison test. The policy recommendations are: the formulation of real estate regulation and control policies should pay close attention to the changes of household liquidity constraints; at present, most Chinese households face stronger liquidity constraints, and rising house prices will restrain the growth of household consumption. It is therefore necessary to control the excessive rise in house prices.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家社科基金項(xiàng)目“我國流動性結(jié)構(gòu)失衡的宏觀經(jīng)濟(jì)影響與貨幣政策選擇研究”(編號:14BJY187) 教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“住房價格波動、消費(fèi)與中國最優(yōu)貨幣政策選擇:基于異質(zhì)性預(yù)期視角”(編號:11YJA790169) 教育部哲學(xué)社會科學(xué)重大課題攻關(guān)項(xiàng)目“歐美國家債務(wù)危機(jī)對我國的影響及對策研究”(編號:12JZD029) 中國博士后科學(xué)基金資助項(xiàng)目“流動性、資產(chǎn)價格、家庭決策與中國貨幣政策選擇”(編號:2012M521446)的資助
【分類號】：F224;F293.3

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1856884