本文選題：反向抵押貸款 + 可行性��； 參考：《華僑大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：住房反向抵押貸款是在世界人口老齡化趨勢(shì)逐漸加劇的大背景下，，逐漸興起的一種新型金融工具。它旨在改善老年人退休后的生活質(zhì)量，緩解當(dāng)前沉重的社會(huì)養(yǎng)老壓力。在美國(guó)，住房反向抵押貸款已經(jīng)成為了其社會(huì)養(yǎng)老保障體系中一種重要的補(bǔ)充養(yǎng)老方式，并取得了顯著的效果。早在20世紀(jì)90年代，我國(guó)就已經(jīng)有學(xué)者開始研究和探討將其引入中國(guó)市場(chǎng)的可行性。2007年前后，北京、上海、廣州等一線城市紛紛掀起了一場(chǎng)關(guān)于住房反向抵押貸款的試點(diǎn)浪潮，遺憾的是最終均以失敗告終。政府層面上，銀監(jiān)局也曾于2011年對(duì)此進(jìn)行了專項(xiàng)調(diào)研，最終得出的結(jié)論是“房屋產(chǎn)權(quán)70年，以房養(yǎng)老難以推行”。為什么住房反向抵押貸款在中國(guó)會(huì)出現(xiàn)這種“水土不服”的現(xiàn)象？又為何仍然有一批國(guó)內(nèi)學(xué)者大力推崇中國(guó)開展住房反向抵押貸款業(yè)務(wù)呢？ 本文試圖從住房反向抵押貸款產(chǎn)品自身的特性和運(yùn)作機(jī)制出發(fā)，構(gòu)建一個(gè)比較清晰的分析框架來(lái)分析其在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展的適用性和可行性。并在綜合借鑒國(guó)外三大基礎(chǔ)定價(jià)模型的基礎(chǔ)上，根據(jù)中國(guó)的具體情況對(duì)保險(xiǎn)精算定價(jià)模型及其參數(shù)進(jìn)行一些修正，以便提高產(chǎn)品定價(jià)的準(zhǔn)確性。最后，以上海市為例，通過(guò)蒙特卡羅模擬的方法對(duì)貸款利率和房?jī)r(jià)波動(dòng)的路徑進(jìn)行全方位仿真模擬，定價(jià)結(jié)果表明住房反向抵押貸款確實(shí)能顯著提高上海市退休老人的收入水平，從而保障其退休后的生活質(zhì)量。同時(shí)，本文還發(fā)現(xiàn)無(wú)論是一次性躉領(lǐng)支付產(chǎn)品還是終身年金支付產(chǎn)品對(duì)貸款利率和房屋折舊率的變化都非常敏感，這對(duì)我國(guó)今后具體開展住房反向抵押貸款具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
[Abstract]:Reverse mortgage is a new type of financial instrument under the background of the aging of the world population. It aims to improve the quality of life of the elderly after retirement and relieve the current heavy social pressure on the aged. In the United States, reverse mortgage has become an important supplementary pension system in the social security system, and has achieved significant results. As early as the 1990s, some scholars in China began to study and explore the feasibility of introducing them into the Chinese market. Around 2007, Beijing, Shanghai, Guangzhou and other first-tier cities have set off a pilot wave on reverse mortgage loans for housing. Unfortunately, they all ended up failing. At the government level, the BCB also conducted a special survey in 2011, and finally concluded that "70 years of housing property rights, housing pension is difficult to implement." Why is the reverse mortgage in China such a "hard to accept" phenomenon? Why is there still a group of domestic scholars who strongly advocate China's housing reverse mortgage business? This paper attempts to construct a clear analysis framework to analyze the applicability and feasibility of the development of the reverse mortgage in China from the perspective of its own characteristics and operation mechanism. In order to improve the accuracy of product pricing, the insurance actuarial pricing model and its parameters are modified according to the specific conditions of China on the basis of the three basic pricing models abroad. Finally, taking Shanghai as an example, the path of loan interest rate and house price fluctuation is simulated by Monte Carlo simulation method. The pricing results show that the reverse mortgage of housing can improve the income level of retired people in Shanghai and guarantee their quality of life after retirement. At the same time, this paper also found that both one-off wholesale payment products and lifetime annuity payment products are very sensitive to the change of loan interest rate and house depreciation rate. This has important practical significance for our country to carry out the housing reverse mortgage loan in the future.
【學(xué)位授予單位】：華僑大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.45

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本文編號(hào)：1834519