本文選題：通貨膨脹 + 股市收益��； 參考：《浙江工商大學(xué)學(xué)報》2014年02期

【摘要】：本文通過采用非線性面板PSTR模型,利用美國、英國、日本、法國和德國五個成熟市場的月度數(shù)據(jù),對通貨膨脹對股票市場的非對稱性影響進(jìn)行了實證研究。結(jié)果表明,在股市處于不同的狀態(tài)下,通貨膨脹對股票市場的影響存在較大的非對稱性。在股市收益高漲的時期,通貨膨脹對股市收益存在顯著的正向影響;而股市處于低收益或者負(fù)收益時期,通貨膨脹對股市收益存在顯著的負(fù)向影響。此外,非線性檢驗還發(fā)現(xiàn)利率變動也是導(dǎo)致通貨膨脹對股市收益的影響存在非對稱性的一個重要原因。
[Abstract]:By using the nonlinear panel PSTR model and the monthly data of five mature markets, the United States, Britain, Japan, France and Germany, this paper makes an empirical study on the asymmetric impact of inflation on the stock market. The results show that the influence of inflation on stock market is asymmetric. In the period of high stock market returns, inflation has a significant positive impact on stock market returns, while in the period of low or negative returns, inflation has a significant negative impact on stock market returns. In addition, the nonlinear test also finds that the change of interest rate is an important reason for the asymmetric influence of inflation on stock market returns.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)術(shù)刊物部;太原理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【分類號】：F820.5;F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1798794