本文選題：市場化進(jìn)　切入點(diǎn)：程管理者權(quán)力　出處：《中國注冊會(huì)計(jì)師》2014年04期

【摘要】：在信息不對稱情況下,作為自利的管理者具有為獲取私人收益而采取有損于股東利益的并購動(dòng)機(jī),管理者權(quán)力又是實(shí)現(xiàn)其動(dòng)機(jī)的主要影響因素。本文以2007-2010年我國非金融上市公司擴(kuò)張性并購事件為研究樣本,結(jié)合公司產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與市場化進(jìn)程的制度背景,實(shí)證檢驗(yàn)了管理者權(quán)力對公司并購績效的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),管理者權(quán)力與并購績效顯著負(fù)相關(guān);與非國有企業(yè)相比,管理者權(quán)力對并購績效的負(fù)面影響在國有企業(yè)中更顯著;市場化進(jìn)程能夠抑制管理者權(quán)力對并購績效的負(fù)面影響,但公司的國有控制性質(zhì)又弱化了市場化進(jìn)程的這種抑制作用。
[Abstract]:In the case of asymmetric information, the self-interested managers have the motive of taking mergers and acquisitions to the detriment of shareholders' interests in order to obtain private income. This paper takes the expansionary M & A events of non-financial listed companies in China from 2007-2010 as the research sample and combines the institutional background of the nature of corporate property rights and the process of marketization. The results show that the managerial power has a negative correlation with M & A performance, and compared with the non-state-owned enterprises, the managerial power has a negative correlation with the performance of mergers and acquisitions. The negative influence of managers' power on M & A performance is more significant in state-owned enterprises. The marketization process can restrain the negative effects of managers' power on M & A performance, but the state-owned control nature of the company weakens the inhibition effect of the market-oriented process.
【作者單位】： 石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;海南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家社科基金項(xiàng)目(11XGL002) 國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71362004) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃(NCET-08-0919) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(10YJA630015) 新疆維吾爾自治區(qū)普通高等學(xué)校人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目(XJEDU020112A01)
【分類號】：F832.51;F271;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號：1674710