本文選題：家族上市公司　切入點：金字塔　出處：《技術(shù)經(jīng)濟與管理研究》2014年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：我國上市公司普遍存在金字塔型的股權(quán)結(jié)構(gòu),使得終極控制人的控制權(quán)與現(xiàn)金流量權(quán)發(fā)生分離,這很有可能會引發(fā)一系列的委托代理問題。因此本文以我國金字塔類家族上市公司2008-2010年的有效樣本數(shù)據(jù)為研究對象,對家族上市公司的上市方式、股權(quán)集中度、股權(quán)制衡程度、現(xiàn)金流權(quán)、控制權(quán)以及兩權(quán)分離程度、股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司績效的關(guān)系進行理論分析和實證研究,有著重要的實踐指導(dǎo)價值。研究結(jié)果表明,直接上市的家族公司績效整體上優(yōu)于間接上市的家族公司,家族企業(yè)的股權(quán)集中度與企業(yè)績效呈現(xiàn)顯著的倒U型關(guān)系,股權(quán)制衡程度與企業(yè)績效負(fù)相關(guān),現(xiàn)金流權(quán)與企業(yè)績效不存在顯著的相關(guān)關(guān)系,兩權(quán)分離度與企業(yè)績效負(fù)相關(guān)。
[Abstract]:There is a pyramid ownership structure in Chinese listed companies, which separates the ultimate controller's control right from the cash flow right. This is likely to lead to a series of principal-agent problems. Therefore, this paper takes the effective sample data of Chinese pyramid family listed companies from 2008 to 2010 as the research object, and studies the listing mode, equity concentration, equity balance degree of the family listed companies. The theoretical analysis and empirical research on the relationship between cash flow right, control right and the degree of separation of two rights, ownership structure and corporate performance have important practical guiding value. The performance of the directly listed family company is better than that of the indirect listed family company on the whole. The degree of equity balance is negatively correlated with the enterprise performance. There is no significant correlation between cash flow right and firm performance, and the separation of two rights is negatively correlated with firm performance.
【作者單位】： 杭州電子科技大學(xué);
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(70972119) 教育部人文社會科學(xué)研究一般項目(10YJA630233) 浙江省自然科學(xué)基金項目(LY13G020027)
【分類號】：F832.51;F270

【參考文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1568353