本文關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)因子 賬面市值比 規(guī)模 市盈率 財(cái)務(wù)杠桿　出處：《財(cái)會(huì)通訊》2014年30期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：FF三因子模型提出后,關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)領(lǐng)域中的風(fēng)險(xiǎn)因子的研究從未間斷,但是由于研究方法差異,結(jié)論卻一直未達(dá)成統(tǒng)一。本文探究β系數(shù)、規(guī)模、賬面市值比、市盈率倒數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿這四個(gè)解釋變量對(duì)于預(yù)期收益率的解釋作用,并采用滬深兩市2001-2011年數(shù)據(jù)進(jìn)行大樣本實(shí)證檢驗(yàn),從而探究衡量我國(guó)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的相關(guān)因子。結(jié)果表明:規(guī)模、賬面市值比、市盈率倒數(shù)三者對(duì)于收益率都是負(fù)相關(guān)作用,而β系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿則是正相關(guān)作用。
[Abstract]:The FF three factor model, study the risk factors on Capital Asset Pricing in the field has never been interrupted, but because of differences in research methods, the conclusion has been reached. This paper explores beta coefficient, size, book to market ratio, earnings reciprocal, financial leverage these four explanatory variables to explain the effect of the expected rate of return. And the Shanghai and Shenzhen two city of 2001-2011 years of data for large sample empirical test, in order to explore the related factors to measure risk pricing in China's capital market. The results show that the size of the book market ratio, earnings last three are negatively correlated to yield, and the beta coefficient, the financial leverage is positively related.

【作者單位】： 北京工商大學(xué)商學(xué)院;中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與投資者保護(hù)效果研究”(項(xiàng)目編號(hào):08CJY008)階段性成果
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1548266