本文關(guān)鍵詞： 投資者情緒 信貸融資 投資規(guī)模　出處：《證券市場導(dǎo)報》2014年07期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：金融危機的全面爆發(fā)及其向?qū)嶓w經(jīng)濟的快速蔓延,使資產(chǎn)價格波動傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟的影響機制成為新的研究焦點。除了已有的"股權(quán)融資渠道"、"迎合渠道"和"管理者樂觀主義的中介效應(yīng)渠道",投資者情緒是否會通過其他途徑影響企業(yè)的投資規(guī)模,始終備受理論界關(guān)注。本文檢驗了資本市場中投資者情緒影響企業(yè)投資規(guī)模變動的一條嶄新路徑——信貸融資中介效應(yīng)傳導(dǎo)途徑。研究發(fā)現(xiàn),投資者情緒可以通過改變企業(yè)信貸融資規(guī)模進而影響企業(yè)后續(xù)的投資規(guī)模,即信貸融資為投資者情緒影響企業(yè)投資規(guī)模的部分中介變量。
[Abstract]:With the full outbreak of the financial crisis and its rapid spread to the real economy, the impact mechanism of the asset price fluctuation to the real economy has become a new research focus, in addition to the existing "equity financing channels". "pandering to the channel" and "the intermediary effect channel of the manager optimism", whether the investor sentiment will influence the investment scale of the enterprise through other ways. This paper examines a new path in the capital market, which is the transmission of intermediary effect of credit financing, which is a new way of influencing the investment scale of enterprises in the capital market. Investor sentiment can influence the scale of enterprise's subsequent investment by changing the scale of enterprise's credit financing, that is, credit financing is a part of intermediary variable that affects the scale of enterprise's investment.
【作者單位】： 天津財經(jīng)大學(xué)商學(xué)院;南開大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金青年項目“高管過度自信、財務(wù)冗余對企業(yè)創(chuàng)新的影響及對策研究”(13CGL034) 天津市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項目“信貸資源配置效率的影響因素及作用機理——基于投資者情緒視角的研究”(TJGL13-035)的階段性研究成果]
【分類號】：F832.51;F275;F832.4
【正文快照】： 投資者情緒、信貸融資與企業(yè)投資規(guī)模引言投資是微觀上市公司財務(wù)管理的核心問題,投資規(guī)模和投資效率決定了上市公司后續(xù)的經(jīng)營績效和價值波動,也影響了整個實體經(jīng)濟的狀態(tài)及走勢。企業(yè)投資的影響因素很多,從公司財務(wù)及公司治理等截面差異,到公司管理層特征,再到貨幣政策及金

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