本文關(guān)鍵詞： VaR方法 股指期貨 風(fēng)險控制　出處：《大連海事大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：股指期貨誕生于上個世紀(jì)八十年代,在股票市場價格頻頻暴跌之際,投資者迫切需要尋找規(guī)避風(fēng)險,實現(xiàn)資產(chǎn)保值的金融工具。于是世界各國紛紛建立了股指期貨市場,各種股指期貨的相關(guān)品種也層出不窮。但是股指期貨是一把雙刃劍,在它發(fā)揮其套期保值等功能的同時,也造成過一系列的重大風(fēng)險事件。我國股指期貨推出時間較晚,但成交量卻一路攀升。作為新興的交易市場,我國的市場機制還尚不健全。因此,對股指期貨市場進行風(fēng)險控制分析具有重大意義。 本文首先闡述了選題的意義以及選題背景,分析了國內(nèi)外學(xué)者對股指期貨市場現(xiàn)狀的研究概況,提出問題的切入點,明確文章的研究思路。其后對風(fēng)險管理的VaR方法進行了分析闡述,對VaR方法的優(yōu)缺點以及局限性做了詳細(xì)的比較和探討,驗算了VaR的幾種計算方法。指出股指期貨市場具有“尖峰厚尾”的特性,提出在應(yīng)用到我國股指期貨市場中時要進行壓力測試。在具體闡述VaR方法的計算流程之后,借助了GARCH模型對香港恒生指數(shù)近一年的數(shù)據(jù)進行實證計算和預(yù)測,并且對不能用VaR方法解決的重大事件做了壓力測試。最后結(jié)合實證分析,結(jié)合我國股指期貨市場的現(xiàn)狀,得出利用VaR方法可降低在股指期貨市場中的風(fēng)險的結(jié)論。
[Abstract]:Stock index futures was born in -20s, in the stock market prices frequently plummeted, investors urgently need to seek to avoid risk. The financial tools to maintain the value of assets. Therefore, countries around the world have established stock index futures market, a variety of related stock index futures are also emerging in endlessly. But stock index futures is a double-edged sword. At the same time, it has also caused a series of major risk events. China's stock index futures launched late, but the volume of transactions has been rising. As a new trading market. The market mechanism of our country is not perfect, therefore, it is of great significance to analyze the risk control of stock index futures market. This paper first describes the significance of the topic and the background of the topic, analyzes the domestic and foreign scholars on the stock index futures market research situation, put forward the breakthrough point. Then the VaR method of risk management is analyzed and expounded, and the advantages and disadvantages of VaR method are compared and discussed in detail. After checking several calculation methods of VaR, it is pointed out that the stock index futures market has the characteristic of "peak and thick tail". Put forward to apply to the stock index futures market in China to carry out stress testing. After the detailed elaboration of the calculation process of the VaR method. With the help of GARCH model, the data of Hang Seng Index in Hong Kong are calculated and forecasted, and the major events that can not be solved by VaR method are tested. Finally, combined with empirical analysis. Combined with the present situation of stock index futures market in China, the conclusion is drawn that the risk in stock index futures market can be reduced by using VaR method.
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻】

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本文編號：1448999