本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者的羊群行為與市場影響——基于CSAD方法的實(shí)證研究　出處：《南方金融》2014年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 資本市場 機(jī)構(gòu)投資者 羊群行為

【摘要】：從單個(gè)基金與市場偏離程度的角度,本文考察了2002-2013年機(jī)構(gòu)投資者的羊群行為及其對股票市場的影響。研究結(jié)果表明,無論是基金整體還是分類基金,這一時(shí)期內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者均不存在顯著的羊群行為,然而機(jī)構(gòu)投資者的介入也不能對資本市場穩(wěn)定產(chǎn)生積極作用。
[Abstract]:From the angle of the deviation between single fund and market, this paper examines the herding behavior of institutional investors from 2002 to 2013 and its influence on the stock market. No matter the whole fund or the classified fund, there is no obvious herding behavior among the institutional investors in this period. However, the intervention of the institutional investors can not have a positive effect on the stability of the capital market.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.48
【正文快照】： 一、引言我國過去幾年一直在加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者的建設(shè),以進(jìn)一步穩(wěn)定市場。截至2013年底,我國共有89家基金管理公司管理著1890只證券投資基金,資產(chǎn)規(guī)模將近4000億。證券投資基金,尤其是開放式基金已在我國資本市場發(fā)揮著舉足輕重的作用。然而在我國這樣的新興市場國家,眾多研究表

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 李學(xué)峰;李佳明;;投資者個(gè)體的羊群行為:分布及其程度——基于分割聚類的矩陣化方法[J];國際金融研究;2011年04期

2 陳國進(jìn);張貽軍;劉淳;;機(jī)構(gòu)投資者是股市暴漲暴跌的助推器嗎?——來自上海A股市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];金融研究;2010年11期

3 李志文;余佩琨;楊靖;;機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者羊群行為的差異[J];金融研究;2010年11期

4 徐信忠;張璐;張崢;;行業(yè)配置的羊群現(xiàn)象——中國開放式基金的實(shí)證研究[J];金融研究;2011年04期

5 王詠梅;王亞平;;機(jī)構(gòu)投資者如何影響市場的信息效率——來自中國的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];金融研究;2011年10期

6 徐國祥;楊振建;;PCA-GA-SVM模型的構(gòu)建及應(yīng)用研究——滬深300指數(shù)預(yù)測精度實(shí)證分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2011年02期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 申尊煥;龍建成;;機(jī)構(gòu)投資者的羊群行為能降低投資風(fēng)險(xiǎn)嗎?——來自中國上市公司的證據(jù)[J];財(cái)貿(mào)研究;2012年02期

2 薛文忠;何中偉;;機(jī)構(gòu)投資者對股票市場波動(dòng)性的影響——基于基金相對規(guī)模的實(shí)證分析[J];大連海事大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2012年03期

3 王俊;;資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與金融不穩(wěn)定性:傳導(dǎo)機(jī)制與政策選擇[J];南方金融;2012年02期

4 蔡慶豐;楊侃;林劍波;;羊群行為的疊加及其市場影響——基于證券分析師與機(jī)構(gòu)投資者行為的實(shí)證研究[J];中國工業(yè)經(jīng)濟(jì);2011年12期

5 梅國平;胡才泓;封福育;;震蕩市場、基金持股與證券市場穩(wěn)定[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2013年10期

6 許年行;于上堯;伊志宏;;機(jī)構(gòu)投資者羊群行為與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)[J];管理世界;2013年07期

7 趙玲;張靜;;基于羊群效應(yīng)的微博用戶從眾行為分析[J];大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年04期

8 卞曰瑭;何建敏;莊亞明;;基于近鄰擇優(yōu)策略的股市羊群行為網(wǎng)絡(luò)協(xié)同演化模型及仿真[J];管理工程學(xué)報(bào);2013年04期

9 梅國平;胡才泓;;基于CCK擴(kuò)展模型的機(jī)構(gòu)投資者羊群行為研究[J];江西師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2014年03期

10 Jongmoo Jay Choi;Heibatollah Sami;Haiyan Zhou;;The Impacts of State Ownership on Information Asymmetry:Evidence from an Emerging Market[J];China Journal of Accounting Research;2010年Z1期

相關(guān)會(huì)議論文 前2條

1 季予希;李亞靜;;會(huì)計(jì)信息對機(jī)構(gòu)投資者羊群行為的影響研究[A];第八屆（2013）中國管理學(xué)年會(huì)——會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分會(huì)場論文集[C];2013年

2 林煜恩;池祥萱;胡振華;柯邦儒;;基金經(jīng)理人性別對績效、風(fēng)險(xiǎn)以及職涯考量的影響[A];第九屆（2014）中國管理學(xué)年會(huì)——組織行為與人力資源管理分會(huì)場論文集[C];2014年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 梁權(quán)熙;所有權(quán)結(jié)構(gòu)、盈余管理與股價(jià)行為[D];暨南大學(xué);2012年

2 張益明;產(chǎn)品市場勢力與持股者交易行為[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

3 丁方飛;基于盈利預(yù)測的機(jī)構(gòu)投資者非理性自利行為研究[D];湖南大學(xué);2012年

4 薛文忠;機(jī)構(gòu)投資者對股票市場波動(dòng)的影響[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

5 季侃;我國財(cái)務(wù)分析師盈余預(yù)測的有效性研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

6 亓彬;證券投資基金對股票市場穩(wěn)定性影響及其作用渠道研究[D];山東大學(xué);2013年

7 任小葉;基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的金融市場建模方法研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2013年

8 劉廣;基于PCM方法的我國開放式基金投資能力及資產(chǎn)配置研究[D];華南理工大學(xué);2013年

9 王海明;投資者和管理者非理性對企業(yè)投資行為的影響研究[D];湖南大學(xué);2013年

10 傅安里;證券投資基金投資風(fēng)格和投資風(fēng)格變異研究[D];湖南大學(xué);2013年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 李廣濤;套牢對機(jī)構(gòu)投資者投資行為的影響研究[D];鄭州大學(xué);2012年

2 戴金陸;基于非理性的股票市場負(fù)泡沫問題研究[D];吉林大學(xué);2012年

3 鄭艷清;粒子群優(yōu)化的支持向量機(jī)在股票預(yù)測中的研究與應(yīng)用[D];廣東工業(yè)大學(xué);2012年

4 朱劍波;中國股票投資者信息反應(yīng)特征分析[D];南京大學(xué);2012年

5 楊元宗;基于計(jì)算實(shí)驗(yàn)的證券市場羊群行為研究[D];南京大學(xué);2012年

6 劉芊;中國上市公司資源配置效率[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

7 蔣士杰;中國股市行業(yè)動(dòng)量效應(yīng)及其投資策略研究[D];復(fù)旦大學(xué);2012年

8 李妍宜;開放式基金對我國股市波動(dòng)性的影響研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

9 劉文選;從制度倫理視角探究我國股市的暴漲暴跌[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

10 吳芳華;基金持股結(jié)構(gòu)與個(gè)股收益率關(guān)系研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 吳福龍;曾勇;唐小我;;中國證券投資基金的羊群行為對股價(jià)的影響[J];電子科技大學(xué)學(xué)報(bào);2005年06期

2 吳微,陳維強(qiáng),劉波;用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測股票市場漲跌[J];大連理工大學(xué)學(xué)報(bào);2001年01期

3 何佳;何基報(bào);王霞;翟偉麗;;機(jī)構(gòu)投資者一定能夠穩(wěn)定股市嗎?——來自中國的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];管理世界;2007年08期

4 姚頤;劉志遠(yuǎn);;震蕩市場、機(jī)構(gòu)投資者與市場穩(wěn)定[J];管理世界;2008年08期

5 李平,曾勇;證券市場上的存貨與羊群效應(yīng)分析[J];管理學(xué)報(bào);2005年05期

6 宋軍,吳沖鋒;基于分散度的金融市場的羊群行為研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年11期

7 孫培源,施東暉;基于CAPM的中國股市羊群行為研究——兼與宋軍、吳沖鋒先生商榷[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年02期

8 譚松濤;王亞平;;股民過度交易了么?——基于中國某證券營業(yè)廳數(shù)據(jù)的研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2006年10期

9 蔡慶豐;宋友勇;;超常規(guī)發(fā)展的機(jī)構(gòu)投資者能穩(wěn)定市場嗎?——對我國基金業(yè)跨越式發(fā)展的反思[J];經(jīng)濟(jì)研究;2010年01期

10 許年行;洪濤;吳世農(nóng);徐信忠;;信息傳遞模式、投資者心理偏差與股價(jià)“同漲同跌”現(xiàn)象[J];經(jīng)濟(jì)研究;2011年04期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 唐發(fā)明;基于統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)理論的支持向量機(jī)算法研究[D];華中科技大學(xué);2005年

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 石榮麗,陽浙江;中國證券投資基金“羊群行為”實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2004年07期

2 齊海燕;我國股市“羊群行為”分析[J];市場周刊.財(cái)經(jīng)論壇;2004年05期

3 徐瑾,侯曉陽;中國證券投資基金羊群行為的實(shí)證研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2004年06期

4 馬良華 ,吳瓊;我國期貨市場羊群行為實(shí)證研究[J];浙江金融;2005年08期

5 王華鋒;;我國股市中機(jī)構(gòu)投資者的“羊群行為”[J];紹興文理學(xué)院學(xué)報(bào);2005年04期

6 邱海平,劉慶明;中國證券投資基金的羊群行為分析[J];廣西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2005年01期

7 向銳;李琪琦;;中國機(jī)構(gòu)投資者羊群行為實(shí)證分析[J];產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2006年01期

8 王華鋒;;我國股市中機(jī)構(gòu)投資者的“羊群行為”[J];貴州商業(yè)高等�？茖W(xué)校學(xué)報(bào);2006年01期

9 馬玖軍;李立偉;;中國證券投資基金羊群行為研究[J];商業(yè)研究;2006年07期

10 向銳;李琪琦;;中國機(jī)構(gòu)投資者羊群行為實(shí)證分析[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2006年02期

相關(guān)會(huì)議論文 前6條

1 舒建平;楚爾鳴;;我國股市羊群行為的演化與時(shí)間尺度效應(yīng):1997-2008[A];第四屆（2009）中國管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場論文集[C];2009年

2 沈藝峰;黃娟娟;;管理者羊群行為與公司股利群聚現(xiàn)象[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

3 季予希;李亞靜;;會(huì)計(jì)信息對機(jī)構(gòu)投資者羊群行為的影響研究[A];第八屆（2013）中國管理學(xué)年會(huì)——會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分會(huì)場論文集[C];2013年

4 黃德春;馬慧妍;;中國股市羊群行為板塊差異性研究[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場論文集[C];2010年

5 鄒新月;;羊群行為視角下商業(yè)銀行信貸傳導(dǎo)機(jī)制及其類型研究[A];國家自然科學(xué)基金委員會(huì)管理科學(xué)部宏觀管理與政策學(xué)科青年基金獲得者交流研討會(huì)論文集[C];2010年

6 申明浩;宋劍波;;基于報(bào)酬合約的經(jīng)理人羊群行為研究[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第7卷第3期[C];2008年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 海通證券股份有限公司 袁克 陳浩;中國股票市場機(jī)構(gòu)投資者羊群行為的實(shí)證研究[N];證券時(shí)報(bào);2004年

2 海通證券研究所基金評價(jià)中心 袁克 胡倩;基金投資“羊群行為”明顯[N];證券時(shí)報(bào);2004年

3 海通證券研究所基金評價(jià)中心 袁克 胡倩;基金“羊群行為”兩頭熱[N];證券時(shí)報(bào);2004年

4 經(jīng)濟(jì)學(xué)教授 任壽根;羊群行為是房市“軟著陸”的最大障礙[N];東方早報(bào);2010年

5 四川農(nóng)業(yè)大學(xué) 任瑜 譚靜;農(nóng)產(chǎn)品期貨市場“羊群行為”的實(shí)證分析[N];期貨日報(bào);2007年

6 本報(bào)記者 劉萍;逾5萬億元“天量”信貸緣起“羊群行為”[N];國際商報(bào);2009年

7 楊林;淺析投資基金“羊群行為”的成因[N];中國審計(jì)報(bào);2002年

8 海通證券 袁克 陳浩;多管齊下紓解羊群市場風(fēng)險(xiǎn)[N];證券時(shí)報(bào);2004年

9 民族證券投資經(jīng)理、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士 張棟;我國證券投資基金如何克服羊群行為[N];上海證券報(bào);2008年

10 東方證券研究所所長 梁宇峰;“羊群行為”導(dǎo)致市場追漲殺跌[N];上海證券報(bào);2008年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前8條

1 章融;證券市場中的羊群行為研究[D];浙江大學(xué);2004年

2 王雪瑩;公司并購中的“羊群行為”[D];天津大學(xué);2010年

3 李備友;基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的證券市場傳聞擴(kuò)散與羊群行為演化研究[D];南京航空航天大學(xué);2012年

4 林樹;中國投資者行為的實(shí)驗(yàn)與實(shí)證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2006年

5 李平;基于有限理性的市場微觀結(jié)構(gòu)研究[D];電子科技大學(xué);2005年

6 楊龍;中國證券投資基金交易行為與績效評價(jià)研究[D];華中科技大學(xué);2010年

7 湯大杰;中國證券投資基金行為及其市場影響研究[D];暨南大學(xué);2007年

8 余沿福;我國股市急跌現(xiàn)象研究[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 彭愛武;H股與A股羊群行為對比研究[D];長沙理工大學(xué);2009年

2 樂聞;股權(quán)分置改革期間的羊群行為研究[D];上海交通大學(xué);2008年

3 王天文;基金羊群行為及其對股票價(jià)格影響的實(shí)證研究[D];浙江工商大學(xué);2010年

4 浦一飛;對我國滬深股市中羊群行為的實(shí)證研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2009年

5 鄧杰;中國證券投資基金羊群行為的實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 馮曉斌;我國開放式基金投資者羊群行為實(shí)證研究[D];北京郵電大學(xué);2011年

7 羅敏;中國證券投資基金羊群行為研究[D];南京理工大學(xué);2005年

8 張丹;中國證券投資基金“羊群行為”實(shí)證研究[D];河南大學(xué);2006年

9 劉升;中國A股市場羊群行為的實(shí)證研究[D];長沙理工大學(xué);2005年

10 劉紅;中國股票市場羊群行為研究[D];武漢大學(xué);2005年

，

本文編號：1432719