本文關(guān)鍵詞：氣候期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題　出處：《天津財(cái)經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：對(duì)于某些能源部門、商業(yè)公司等行業(yè),氣溫的變化會(huì)對(duì)其造成經(jīng)濟(jì)上的影響,為了對(duì)沖其面臨的天氣風(fēng)險(xiǎn),氣候衍生產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生,并發(fā)揮了重要的作用。氣候衍生品市場(chǎng)最早于1997年出現(xiàn)在美國(guó)能源公司,是目前比較前沿的衍生產(chǎn)品。市場(chǎng)快速的發(fā)展壯大,之后逐漸擴(kuò)展到歐洲和日本等國(guó)。雖然這個(gè)市場(chǎng)仍處在初級(jí)階段,目前的交易也不是非常活躍,但隨著交易者的參與和交易量的持續(xù)增長(zhǎng),市場(chǎng)前景相當(dāng)可觀。 關(guān)于氣候期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題,文中將氣候期貨作為原生資產(chǎn),證明經(jīng)典的Black-Scholes方程如何適用于本文的定價(jià)問(wèn)題。首先,我們假定期望回報(bào)率和波動(dòng)率都是常數(shù),給出了最經(jīng)典的Black-Scholes方法。由于波動(dòng)率為常數(shù)是非常理想的假設(shè),所以之后引入隨機(jī)波動(dòng)模型,這與實(shí)際的市場(chǎng)交易情形更為貼切,提高模型的實(shí)用性。最后,運(yùn)用Romberg外推方法對(duì)方程的解進(jìn)行數(shù)值計(jì)算。
[Abstract]:For some of the energy sector, industry business, changes in temperature will cause the impact on the economy of the face in order to hedge its weather risks, weather derivative products have emerged, and played an important role. The weather derivatives market first appeared in the Usa Energy Inc in 1997, is currently the leading derivatives market rapidly. To grow, then gradually spread to Europe and Japan and other countries. Although the market is still in the primary stage, the current transaction is not very active, but with the continued growth in trading volume and traders, the market prospect is very considerable.
The option pricing problem on climate, the climate of futures as the underlying assets, the pricing problem of how the classical Black-Scholes equation used in this proof. Firstly, we assume that the expected rate of return and volatility are constant, the most classic Black-Scholes method is given. The volatility is constant is very ideal assumption, so after the introduction of the stochastic volatility model, with the actual market situation better, improve the practicability of the model. Finally, using the Romberg extrapolation method on the equations for numerical calculation.

【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F830.9;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1416064