本文關(guān)鍵詞：復(fù)雜信息環(huán)境、資產(chǎn)價(jià)格與金融決策　出處：《天津大學(xué)》2016年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：投資者個(gè)體行為數(shù)據(jù)的大量涌現(xiàn),為金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究引起資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的潛在因素以及價(jià)格形成機(jī)制提供了前所未有的機(jī)遇;與此同時(shí),媒體發(fā)布具有偏見(jiàn)的報(bào)道的事實(shí)在金融研究領(lǐng)域得到了共識(shí)�？紤]大數(shù)據(jù)帶來(lái)的豐富的數(shù)據(jù)來(lái)源以及媒體發(fā)布報(bào)道時(shí)的偏見(jiàn)行為,產(chǎn)生了金融市場(chǎng)的復(fù)雜信息環(huán)境,將對(duì)資產(chǎn)定價(jià)和個(gè)體行為決策產(chǎn)生重要的影響。本研究工作主要由兩部分組成。第一部分是通過(guò)構(gòu)建代理變量進(jìn)行合理的科學(xué)猜想,實(shí)證發(fā)現(xiàn)非傳統(tǒng)信息傳播媒介促進(jìn)了金融信息傳播使得市場(chǎng)變得相對(duì)有效;第二部分構(gòu)建了計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融模型來(lái)研究媒體偏見(jiàn)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格和個(gè)體投資決定的影響。通過(guò)設(shè)定不同比例的具有構(gòu)飾偏見(jiàn)的媒體和引入媒體競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,計(jì)算機(jī)模擬發(fā)現(xiàn)媒體競(jìng)爭(zhēng)能夠影響投資者對(duì)媒體信息的依賴程度,媒體偏見(jiàn)和媒體競(jìng)爭(zhēng)都能夠引起資產(chǎn)價(jià)格的變化。本研究工作的兩部分之間相鋪相成,第二部分的理論模型解釋了第一部分的實(shí)證發(fā)現(xiàn),而第一部分的實(shí)證結(jié)果又間接支持了第二部分理論模型。
[Abstract]:The emergence of a large number of individual behavior data of investors provides an unprecedented opportunity for financial economists to study the underlying factors and price formation mechanisms that cause asset price changes. At the same time, the fact that the media publish biased reports has gained consensus in the field of financial research. Consider the rich sources of data brought by big data and the biased behavior of the media when publishing reports. Has produced the financial market complex information environment. This research is mainly composed of two parts. The first part is to construct agent variables to carry out reasonable scientific conjecture. It is found that the unconventional information communication media promotes the financial information communication and makes the market relatively effective. In the second part, we construct a computational experimental financial model to study the influence of media bias on asset prices and individual investment decisions. Computer simulation shows that media competition can affect the degree of dependence of investors on media information, media bias and media competition can cause changes in asset prices. The two parts of this study complement each other. The second part of the theoretical model explains the first part of the empirical findings, and the first part of the empirical results indirectly support the second part of the theoretical model.
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51;F49

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本文編號(hào)：1394308