本文關(guān)鍵詞：我國創(chuàng)業(yè)板上市公司股利公告效應(yīng)實(shí)證研究　出處：《財會通訊》2014年30期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文以截至2011年12月31日的我國創(chuàng)業(yè)板上市公司為對象,分析了我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的股利公告效應(yīng)。結(jié)果表明,就創(chuàng)業(yè)板整體而言,在股利公告日前后數(shù)日內(nèi)存在明顯的公告效應(yīng),且日平均超額收益率在股利公告日之前便出現(xiàn)了上升。在事件窗口期內(nèi),混合股利公告產(chǎn)生的超額收益比現(xiàn)金股利顯著,且前者在整體研究區(qū)間內(nèi)的波動明顯大于后者。市場在股利公告日當(dāng)天對于是否為高送轉(zhuǎn)題材的關(guān)注要遠(yuǎn)大于股利發(fā)放的方式。在股利公告日前后數(shù)日的期間內(nèi),高分紅、高送轉(zhuǎn)的混合股利公告的累計超額收益率最高。而從較長期間看,無論是否為高分紅、高送轉(zhuǎn)題材,現(xiàn)金股利帶來的平均超額收益要大于混合股利。
[Abstract]:In this paper, as China's GEM listed companies in December 31, 2011 as the research object, analyzes the dividend announcement effect of GEM listed companies in China. The results show that the gem on the whole, there are obvious in the announcement effect of dividend announcement before and after a few days, and the daily average abnormal return before the dividend announcement appeared rise. In the event window period, significant mixed dividend announcements generate excess returns than cash dividends, and the former in the whole range of the study the volatility is greater than that of the latter. In the market dividend announcement day for whether the gaosongzhuan theme concerned are far greater than the dividend way. During the days before the dividend announcement within the high dividend, gaosongzhuan mixed dividend announcement cumulative abnormal return rate is the highest. But from a long period, regardless of whether the high dividend, cash dividend gaosongzhuan theme, bring peace The excess return is greater than the mixed dividend.

【作者單位】： 四川職業(yè)技術(shù)學(xué)院;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言一直以來,市場的有效性始終是金融研究的核心問題之一。傳統(tǒng)金融學(xué)理論堅持有效市場假說。其提出者Fama(1970)認(rèn)為,在有效的資本市場中,證券價格包涵了所有相關(guān)信息,同時能夠?qū)π碌男畔⒆龀鲅杆俚姆从�。沒有人能夠利用公開的信息長期地戰(zhàn)勝市場。然而,近年來一些行為

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8 勞蘭s，

本文編號：1393859