本文關(guān)鍵詞：期權(quán)偏度分析在投資決策中的應(yīng)用　出處：《開發(fā)研究》2014年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 股票期權(quán)的隱含波動率 期權(quán)偏度 Black-Litterman模型

【摘要】：時值中國逐漸開放期權(quán)市場的契機(jī),期權(quán)在投資領(lǐng)域的分析作用即將得到體現(xiàn)。國外學(xué)界一直試圖通過量化分析,將期權(quán)對股市的預(yù)知作用引入廣為應(yīng)用的Black-Litterman投資模型。本文嘗試以期權(quán)的隱含波動率偏度分析為基礎(chǔ),進(jìn)而建立投資者的主觀收益模型,然后對比加入了偏度分析的Black-Litterman模型和一般均衡模型的投資收益來說明其有效性。同時,本文亦對模型在未來中國的應(yīng)用做出了相應(yīng)的思考。
[Abstract]:At this time, when China is opening up the option market gradually, the analytical role of option in the field of investment will soon be reflected. Foreign scholars have been trying to quantify the analysis. The predictive effect of options on stock market is introduced into the widely used Black-Litterman investment model. This paper attempts to base on the analysis of implied volatility bias of options. Then the subjective return model of investors is established, and then the Black-Litterman model with bias analysis and the general equilibrium model are compared to illustrate the effectiveness of the model. This paper also makes a corresponding consideration on the application of the model in China in the future.
【作者單位】： 悉尼大學(xué)商學(xué)院;重慶三峽學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：教育部立項資助“春暉計劃”合作科研項目“三峽庫區(qū)產(chǎn)業(yè)布局與FDI的招商引資”(S2008—1—63011) 重慶市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃重點(diǎn)項目“利率市場化條件下新農(nóng)村合作金融發(fā)展模式及運(yùn)作機(jī)制研究—基于重慶庫區(qū)的調(diào)查”(2008—JJ39)的支持
【分類號】：F830.59;F224
【正文快照】： 中國期貨市場在20多年的發(fā)展中,通過多年時間摸索出的一套風(fēng)險控制機(jī)制,確保了這些年期貨市場并沒有發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險,也承受住了重大金融危機(jī)的沖擊。而在未來中國需要加大創(chuàng)新,提升市場效率,期權(quán)市場的開放亟待加快步伐。在市場建設(shè)的過程中,基于國外成熟市場的范例,讓投資者

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 熊釜;鄧曉霞;;運(yùn)用期權(quán)偏度分析對Black-Litterman模型的改進(jìn)[J];西部論壇;2014年01期

2 周銘山;董志勇;方旭峗;黃偉;;我國可轉(zhuǎn)債定價效率可以提高嗎?——基于套利交易成本的視角[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊);2013年04期

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1 郝鵬;賣空交易、信息分布以及資產(chǎn)價格行為研究[D];天津大學(xué);2012年

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1 許諾;融資融券凈余額與標(biāo)的證券價格相關(guān)性研究[D];上海交通大學(xué);2013年

【相似文獻(xiàn)】

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1 郭暢;;基于Black-Litterman模型的資產(chǎn)配置研究[J];湖北大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2009年01期

2 溫琪;陳敏;梁斌;;基于Black-Litterman框架的資產(chǎn)配置策略研究[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2011年04期

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1 馬家駒;基于Black-Litterman模型下的帶流動性風(fēng)險測度約束的資產(chǎn)配置模型[D];浙江大學(xué);2005年

2 張士強(qiáng);全球資產(chǎn)配置理論與實(shí)證研究[D];南京理工大學(xué);2008年

3 江林鑫;考慮投資者主觀預(yù)期的資產(chǎn)組合最優(yōu)化[D];廈門大學(xué);2009年

4 王秀麗;農(nóng)用地級別與價格擬合偏度分析[D];河北師范大學(xué);2008年

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本文編號：1381561