發(fā)布時(shí)間：2018-01-02 21:21

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)控制權(quán)市場(chǎng)的識(shí)別效率——基于DEA方法　出處：《北京交通大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2014年04期 　論文類(lèi)型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 控制權(quán)市場(chǎng) DEA方法 并購(gòu) 效率 目標(biāo)公司識(shí)別

【摘要】：控制權(quán)市場(chǎng)的識(shí)別效率意指控制權(quán)市場(chǎng)是否能有效發(fā)現(xiàn)無(wú)效率的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì),它是研究控制權(quán)市場(chǎng)有效性的基礎(chǔ)。選取2005-2009年中國(guó)證券市場(chǎng)成為并購(gòu)目標(biāo)的上市公司作為樣本,將樣本所涉及的事件區(qū)分為市場(chǎng)化并購(gòu)、政府主導(dǎo)型并購(gòu)及關(guān)聯(lián)人主導(dǎo)型并購(gòu)等三類(lèi),采用DEA方法來(lái)測(cè)度并購(gòu)目標(biāo)公司的效率特征,進(jìn)而判斷中國(guó)控制權(quán)市場(chǎng)的識(shí)別效率。研究未發(fā)現(xiàn)整體并購(gòu)樣本在中國(guó)控制權(quán)市場(chǎng)具有明顯的識(shí)別效率,反映了中國(guó)控制權(quán)市場(chǎng)整體上尚不成熟;但在關(guān)聯(lián)人主導(dǎo)型并購(gòu)中則反映了市場(chǎng)具備識(shí)別效率,也隱含此類(lèi)細(xì)分控制權(quán)市場(chǎng)具備有效性跡象。
[Abstract]:The recognition efficiency of the control market means whether the control market can effectively find the inefficient management team. It is the basis to study the effectiveness of the control market. Selected from 2005 to 2009, China's securities market as a target of M & A listed companies as a sample, the sample of events involved in the classification of market-oriented mergers and acquisitions. There are three types of government-led M & A and related party-oriented M & A. The DEA method is used to measure the efficiency characteristics of the target company. The study does not find that the whole M & A sample has obvious recognition efficiency in China's control market, which reflects that the Chinese control market as a whole is not mature. But in the related party-led M & A, it reflects the recognition efficiency of the market, and implies that the market of this kind of subdivision control has the sign of effectiveness.
【作者單位】： 北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目“中國(guó)產(chǎn)業(yè)合并的影響因素和演進(jìn)趨勢(shì):理論與實(shí)證”(08JC630004) 北京交通大學(xué)基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)項(xiàng)目“中國(guó)企業(yè)國(guó)際化的進(jìn)程和戰(zhàn)略”(2009JBZ008_3)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F271
【正文快照】： 一、引言公司的控制權(quán)市場(chǎng)可以視為一個(gè)由各個(gè)不同管理團(tuán)隊(duì)在其中互相爭(zhēng)奪公司資源管理權(quán)的市場(chǎng)[1],也可以視為通過(guò)財(cái)務(wù)操作的方式,并且以公開(kāi)的證券市場(chǎng)作為媒介,針對(duì)處置的公司資產(chǎn)與收入取得控制權(quán)的一種方式[2-3]。大量的并購(gòu)活動(dòng)構(gòu)成了并購(gòu)市場(chǎng),因此控制權(quán)市場(chǎng)可視為并購(gòu)

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1370963