本文關(guān)鍵詞：基于企業(yè)價值評估模型的我國資本市場有效性分析　出處：《新疆財經(jīng)大學(xué)》2013年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：根據(jù)資本市場有效性理論可知，在一個充分有效的資本市場中，上市公司股票的價格是公司價值公允反映，，任何公司的股票價格與其自身內(nèi)在價值的偏離是少有的。但這種均衡是一種較理想的狀況，現(xiàn)實市場中的股票價格與公司內(nèi)在價值永遠(yuǎn)處于一個動態(tài)的非均衡狀態(tài)。由于資本市場提供企業(yè)所需的長期資金，不確定性因素較多，風(fēng)險大，能否吸引投資者就在于市場能否公允反映企業(yè)價值。市場有效運作是證券產(chǎn)品合理定價的前提，也是優(yōu)化資源配置和吸引投資者并給與合理回報的基礎(chǔ)。 有效市場認(rèn)為市場中每種股票交易價格都應(yīng)與其內(nèi)在價值一致，因此本文從企業(yè)價值評估角度運用絕對估值方法對市場的有效性進(jìn)行檢驗。通過將2006、2007、2008三年上市公司市值與評估市值進(jìn)行線性回歸分析發(fā)現(xiàn)擬合度極低，得出我國資本市場的有效性并不高。因此應(yīng)當(dāng)不斷完善資本市場資源配置功能，加大我國資本市場的改革力度，努力提高上市公司經(jīng)營效率并為股東創(chuàng)造價值，為完善資本市場建設(shè),促進(jìn)我國資本市場健康有序發(fā)展提供政策建議。
[Abstract]:According to the theory of capital market efficiency, in a fully effective capital market, the price of listed company stock is fair reflection of company value. The deviation between the stock price of any company and its intrinsic value is rare, but this equilibrium is an ideal condition. In the real market, the stock price and the intrinsic value of the company are always in a dynamic disequilibrium state. Because the capital market provides the long-term funds needed by the enterprise, there are many uncertain factors and great risks. Whether the market can attract investors depends on whether the market can fairly reflect the enterprise value. The effective operation of the market is the premise of reasonable pricing of securities products and the basis of optimizing the allocation of resources and attracting investors and giving a reasonable return. The efficient market thinks that every stock trading price in the market should be consistent with its intrinsic value, so this paper uses the absolute valuation method to test the effectiveness of the market from the angle of enterprise value evaluation. The linear regression analysis between market value and market value, a listed company in 2007 / 2008, showed that the fitting degree was very low. It is concluded that the efficiency of China's capital market is not high. Therefore, we should constantly improve the function of capital market resource allocation, strengthen the reform of our capital market, strive to improve the operating efficiency of listed companies and create value for shareholders. In order to improve the capital market construction and promote the healthy and orderly development of China's capital market to provide policy advice.
【學(xué)位授予單位】：新疆財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1367131