本文關(guān)鍵詞：公司個(gè)體特征、經(jīng)濟(jì)狀態(tài)變量與公司債利差　出處：《投資研究》2014年01期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文實(shí)證研究了公司個(gè)體特征和宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)公司債利差的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)公司債利差與杠桿比率、資產(chǎn)回報(bào)率、公司債的換手率和零交易天數(shù)比率以及利率曲線斜率顯著正相關(guān),而與公司資產(chǎn)規(guī)模和利率水平顯著負(fù)相關(guān);高信用等級(jí)公司債利差與上證綜合指數(shù)收益波動(dòng)率顯著負(fù)相關(guān),而低信用等級(jí)公司債利差與股票超額收益波動(dòng)率顯著正相關(guān);實(shí)際消費(fèi)增速上升,公司債利差傾向下降。貨幣供給增速和物價(jià)水平上升傾向?qū)е鹿緜钕陆怠?br/>[Abstract]:This paper empirically studies the influence of individual characteristics of the company and macroeconomic variables on the yield spreads. The results show that the company spreads and leverage ratio, return on assets, the exchange rate is positively related to corporate debt and zero transaction days ratio and interest rate curve slope, and with the company assets and the interest rate level is negatively correlated; high credit grade corporate bond spreads and Shanghai composite index volatility is significantly negatively correlated, while the low credit rating corporate bond spreads and stock excess return volatility is positively related; the actual consumption growth rate increased, yield spreads tend to decline. The growth rate of the money supply and price level rising tendency to lead the corporate bond on the decline.

【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：教育部科技創(chuàng)新工程重大項(xiàng)目培育資金項(xiàng)目資助(708040) 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)“211工程”三期重點(diǎn)學(xué)科建設(shè)項(xiàng)目資助
【分類號(hào)】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 一、引言及文獻(xiàn)綜述2007年中國(guó)公司債正式在上海交易所上市交易,經(jīng)過(guò)五年多的快速發(fā)展,公司債市場(chǎng)已初具規(guī)模。截至2012年底,公司債存量規(guī)模接近5500億元,中國(guó)上市公司2012年通過(guò)發(fā)行公司債融資超過(guò)2000億元,公司債市場(chǎng)已經(jīng)成為我國(guó)上市公司的重要融資渠道。公司債與國(guó)債最大

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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7 王景;電力上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)盈余管理影響研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2008年

8 劉莉;會(huì)計(jì)信息及其披露質(zhì)量?jī)r(jià)值相關(guān)性研究[D];重慶大學(xué);2007年

9 蘇文軍;上市公司會(huì)計(jì)信息管制的博弈分析及優(yōu)化策略[D];大慶石油學(xué)院;2009年

10 朱紅奮;上市公司會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題及其治理研究[D];西安建筑科技大學(xué);2007年

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本文編號(hào)：1357992