本文關鍵詞：意見分歧、做空限制與盈余公告后漂移　出處：《生產力研究》2015年11期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：基于對2010年10月至2014年5月期間,中國A股市場3290次定期財務公告事件的研究,文章發(fā)現(xiàn):在放開做空限制以后,投資者的意見分歧與中國A股市場的盈余公告后漂移(PEAD)呈正相關關系,較高的做空限制會在短期內加劇利空股票的跌幅。這與國內學者的過往研究不同,支持了將意見分歧當作一種風險因子的說法,也從意見分歧這一非傳統(tǒng)金融學角度支持了PEAD的風險補償解釋。
【作者單位】： 南京大學工程管理學院;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、研究背景BallBrown(1968)發(fā)現(xiàn),盈余公告之后,股票價格會按照盈余變動的相同方向變動一段時間,這種股價漂移(drift)被稱為盈余公告后漂移,即PEAD(Post Earnings Announcement Drift)。學者們從各方面解釋PEAD的成因:傳統(tǒng)學者將其歸因于風險補償(BernardThomas,1989),非傳

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9 許s，

本文編號：1309215