本文關(guān)鍵詞：上市公司管理層討論與分析有用性的實證研究

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【摘要】：相對于以歷史性信息為特點的傳統(tǒng)財務(wù)報表，“管理層討論與分析”（Management’sDiscussion and Analysis，MDA）信息披露制度快速發(fā)展，成為披露非財務(wù)性信息和前瞻性信息的重要途徑，而且MDA在后安然時代成為提高識別會計舞弊和欺詐的重要方式和改善信息不對稱的重要手段。 本文研究的是我國上市公司MDA前瞻性信息的有用性，首先在制度基礎(chǔ)上介紹了中美兩國MDA信息披露制度的演進(jìn)過程，，通過比較可以發(fā)現(xiàn)我國相關(guān)制度建設(shè)雖然進(jìn)展迅速，但是相對美國成熟系統(tǒng)的制度體系還存在較大差距；其次本文結(jié)合具體理論對MDA信息的供應(yīng)者管理層和信息的需求者投資人的相互作用做了詳細(xì)分析。本文有用性研究的一個重要環(huán)節(jié)是對MDA信息質(zhì)量評價指標(biāo)體系的構(gòu)建，本文在2009年創(chuàng)業(yè)板年報披露準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，采用指數(shù)評分法對MDA前瞻性信息的項目內(nèi)容進(jìn)行評分賦值。本文選取深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司2009年面板數(shù)據(jù)，運用內(nèi)容分析法和多元回歸的方法對MDA前瞻性信息有用性展開實證研究，分為短期前瞻性信息即“下一年度經(jīng)營計劃”和長期前瞻性信息即“公司未來發(fā)展展望與核心競爭力分析”兩大部分。 短期前瞻性信息的實證研究，將其分為經(jīng)營擴(kuò)張前瞻性信息和內(nèi)部管理前瞻性信息兩個方面，結(jié)果發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)披露的短期前瞻性信息以定性信息為主，缺乏預(yù)測性數(shù)據(jù)，前瞻性信息的披露未能得到企業(yè)應(yīng)有的重視；多元回歸分析結(jié)果顯示短期前瞻性信息的充分性與企業(yè)次年營業(yè)收入的變化正相關(guān)，而且經(jīng)營擴(kuò)張前瞻性信息與下一年度營業(yè)收入增長的正相關(guān)程度比內(nèi)部管理前瞻性信息更加顯著，因此MDA中的短期前瞻性信息具有預(yù)測作用，能夠預(yù)測企業(yè)下一年度的經(jīng)營業(yè)績。 通過對長期前瞻性信息的實證研究，結(jié)果表明企業(yè)對此類非財務(wù)信息的披露存在著較為嚴(yán)重的自利性傾向，對風(fēng)險因素和擬采取的措施含糊其辭或避而不談，絕大多數(shù)企業(yè)提及了自身的核心競爭優(yōu)勢，表明管理層注重核心競爭力的培養(yǎng)和利用；回歸分析結(jié)果發(fā)現(xiàn)長期前瞻性信息所提及的內(nèi)容與企業(yè)的成長性之間的相關(guān)關(guān)系并不顯著，因此長期前瞻性信息不具有有用性。
【學(xué)位授予單位】：沈陽工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F275

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本文編號：1299308