發(fā)布時(shí)間：2017-12-07 12:03

  本文關(guān)鍵詞：穩(wěn)健非參數(shù)VaR建模及風(fēng)險(xiǎn)量化研究

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【摘要】：參數(shù)VaR模型被廣泛應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)測量中,然而需要給出具體的結(jié)構(gòu)形式,這就容易發(fā)生模型錯(cuò)誤設(shè)定的災(zāi)難,使風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的精確性易于產(chǎn)生較大偏差。針對參數(shù)VaR模型的設(shè)定誤差問題,本文構(gòu)建了SQ-ARCH和Nop-Quantile兩個(gè)非參數(shù)VaR模型,詣在提高傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的靈活性、穩(wěn)定性和準(zhǔn)確性。采用穩(wěn)健的分位數(shù)回歸方法,得到了計(jì)算這兩個(gè)VaR模型的具體表達(dá)式并給出了模型估計(jì)的算法和步驟。Monte Carlo模擬發(fā)現(xiàn)無論模型正確還是錯(cuò)誤設(shè)定非參數(shù)VaR模型比參數(shù)ARCH類VaR模型更穩(wěn)健。此外,把這兩個(gè)穩(wěn)健非參數(shù)VaR模型應(yīng)用于我國股票市場風(fēng)險(xiǎn)量化的實(shí)證分析中。研究結(jié)果表明穩(wěn)健非參數(shù)VaR模型比參數(shù)ARCH類VaR模型度量風(fēng)險(xiǎn)更準(zhǔn)確。
【作者單位】： 山東工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金資助項(xiàng)目(14BJY180) 山東省自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目(ZR2014GQ009)
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 1引言金融風(fēng)險(xiǎn)管理可靠性和有效性的前提是風(fēng)險(xiǎn)度量的準(zhǔn)確性。在金融市場不斷發(fā)展的過程中,涌現(xiàn)出了各種風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù),其中風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(Value-at-Risk,縮寫VaR)是最被廣泛接受的風(fēng)險(xiǎn)量化方法之一。VaR解決了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法所不能處理的各種問題,它一經(jīng)提出就受到了國際金融界的

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本文編號：1262300