本文關鍵詞：現(xiàn)金分紅對股權融資市場效率的影響

  更多相關文章： 股利政策 現(xiàn)金分紅 再融資

【摘要】：2008年10月中國證監(jiān)會頒布了新的再融資政策,后續(xù)股權融資直接和現(xiàn)金股利分配掛鉤,強調了現(xiàn)金分紅的作用。本文利用2011年至2013年中國上市公司的相關數(shù)據,實證分析這種帶有半強制性質的現(xiàn)金分紅政策對上市公司現(xiàn)金分紅策略的影響。研究發(fā)現(xiàn):當下的現(xiàn)金分紅政策(1)顯著提高了中國資本市場的派現(xiàn)意愿和派現(xiàn)水平。(2)顯著降低了高盈利的公司降低了派現(xiàn)水平,迫使那些出于再融資需求意愿的公司不得不進行派現(xiàn)。(3)促使上市公司逐步放棄了原先通過后續(xù)股權融資來調整資產結構的做法,提高了股權融資市場的效率。
【作者單位】： 上海對外經貿大學;
【分類號】：F832.5
【正文快照】： 一、研究背景現(xiàn)金股利政策是上市公司的一項重要財務決策,我國資本市場的起步較晚,上市公司的利潤分配中,現(xiàn)金股利分配較少,甚至部分公司長期不分配任何股利。正是考慮這一點,證監(jiān)會在2008年出臺了《關于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》(以下簡稱《決定》)。規(guī)定了后續(xù)

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據庫 前10條

1 岳永平;;上市公司再融資法律問題探析[J];法制與社會;2008年19期

2 胡本剛;陳其安;;再融資資金投向變更對公司業(yè)績的影響[J];技術經濟;2010年04期

3 田華;上市公司資金閑置與再融資策略的博弈分析[J];預測;2002年03期

4 祝錫萍,孫忠寶;我國上市公司再融資規(guī)�？刂颇Ｊ街接慬J];數(shù)量經濟技術經濟研究;2002年07期

5 沈洪溥,周立群;再融資、市場反應與自生融資能力[J];中央財經大學學報;2003年07期

6 沈洪溥;公司再融資行為與市場反應的博弈分析[J];云南財貿學院學報(社會科學版);2003年04期

7 汪德華,劉志彪;再融資政策、上市公司增長沖動與業(yè)績異常分布[J];世界經濟;2004年07期

8 崔學軍;;對完善我國上市公司再融資問題的幾點建議[J];哈爾濱市委黨校學報;2005年06期

9 范小清;周偉賢;;上市公司再融資監(jiān)管的博弈分析[J];特區(qū)經濟;2006年08期

10 肖建琳;;對我國上市公司增發(fā)再融資的實證分析[J];井岡山學院學報;2007年06期

中國重要會議論文全文數(shù)據庫 前1條

1 李小軍;;股權再融資與再融資長期業(yè)績下滑:來自中國上市公司的證據[A];中國會計學會2011學術年會論文集[C];2011年

中國碩士學位論文全文數(shù)據庫 前5條

1 施t 婭;跨境人民幣貿易再融資平臺建設研究[D];上海交通大學;2014年

2 俞佳;我國上市公司再融資市場問題研究[D];首都經濟貿易大學;2003年

3 方小華;上市公司再融資投向變更問題研究[D];安徽工業(yè)大學;2011年

4 張寧;我國股票市場再融資政策對上市公司資本結構影響的研究[D];東北師范大學;2014年

5 于科鵬;我國上市公司實際經營活動的盈余管理研究[D];廣東外語外貿大學;2007年

，

本文編號：1178138