發(fā)布時(shí)間：2017-11-03 02:03

  本文關(guān)鍵詞：滬深300指數(shù)期貨到期日效應(yīng)研究——基于非參數(shù)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)

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【摘要】：股指期貨到期日效應(yīng)主要表現(xiàn)為股指期貨合約到期時(shí),因市場參與者多種交易行為的存在,導(dǎo)致股票現(xiàn)貨市場出現(xiàn)異常性變化。在非正態(tài)總體、小樣本的情況下,傳統(tǒng)的參數(shù)統(tǒng)計(jì)方法不適用于樣本的差異性檢驗(yàn),因此,本文運(yùn)用非參數(shù)的Wilcoxon符號(hào)秩檢驗(yàn)、二項(xiàng)分布檢驗(yàn)方法,對滬深300現(xiàn)貨市場在期貨合約到期日前后,相鄰交易日各特定時(shí)間段中的市場特性指標(biāo)是否存在顯著的異常變化進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果表明,現(xiàn)貨市場日內(nèi)收益率和日內(nèi)收益反轉(zhuǎn)均發(fā)生了異常變化,這說明滬深300股指期貨存在到期日效應(yīng)。本文的結(jié)論部分地解釋了到期日效應(yīng)的形成原因。
【作者單位】： 廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 到期日效應(yīng) 日內(nèi)收益率 收益反轉(zhuǎn) 非參數(shù)檢驗(yàn)
【分類號(hào)】：F724.5
【正文快照】： 一、引言股指期貨到期日效應(yīng)(Expiration day effects),是指在股指期貨合約到期時(shí),因市場參與者出于不同目的而進(jìn)行的多種交易(套保、套利、投機(jī)等)行為,導(dǎo)致股票現(xiàn)貨市場出現(xiàn)暫時(shí)性供需失衡現(xiàn)象,反映在股票交易價(jià)格上就是漲跌波動(dòng),影響到股票到期日的收益。這種現(xiàn)象的主要表

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本文編號(hào)：1134133