本文關(guān)鍵詞：我國資產(chǎn)支持證券流動性實證研究

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【摘要】：資產(chǎn)支持證券是20世紀70年興起的一種新型資產(chǎn)業(yè)務，，經(jīng)過多年的發(fā)展這項業(yè)務在歐美國家已經(jīng)比較成熟。但在我國資產(chǎn)支持證券市場仍處于起步階段，市場分割、“發(fā)行熱，流通冷”等問題長期困擾著我國。實際上，二級市場流動性不足已經(jīng)成為阻礙我國資產(chǎn)證券化業(yè)務開展的一個重要因素。因此，從流動性的度量入手，結(jié)合銀行間債券市場和交易所債券市場兩大平臺的差異性，對我國資產(chǎn)支持證券二級市場流動性進行實證研究有著十分重要的意義。 針對于此，文章運用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，深入分析資產(chǎn)支持證券的特點和流動性形成機制，綜合考量了數(shù)據(jù)的可獲得性、市場的成熟度和市場的交易機制等因素，以流動性的“四維”作為核心指標構(gòu)建合適的度量體系，并圍繞我國資產(chǎn)支持證券二級市場的發(fā)展現(xiàn)狀，主要就三個方面的問題進行探討： 一是我國資產(chǎn)支持證券流動性現(xiàn)狀。文章首先是從基礎(chǔ)平臺層面入手，探討了銀行間債券市場和交易所債券市場之間的流動性現(xiàn)狀及差異；其次從更加微觀的層面對我國現(xiàn)已發(fā)行的資產(chǎn)支持證券的整體流動性的狀況進行實證度量，分析得出我國資產(chǎn)支持證券流動性嚴重不足的結(jié)論；二是我國資產(chǎn)支持證券流動性的主要制約因素。文章主要從產(chǎn)品、體制、市場和金融生態(tài)環(huán)境四個方面，對限制我國資產(chǎn)支持證券流動性形成的因素進行了探討和分析，并針對每一個大的方面文章提出了若干具體的制約因素。三是我國資產(chǎn)支持證券流動性的完善。文章結(jié)合實證分析的結(jié)果以及制約我國資產(chǎn)支持證券流動性形成的主要因素，就如何改善資產(chǎn)支持證券二級市場的流動性提出了自己的觀點，主要包括：一是放松管制，實現(xiàn)資產(chǎn)支持業(yè)務常態(tài)化；二是整合市場，逐步形成統(tǒng)一的交易監(jiān)管體系；三是專項立法，進一步完善資產(chǎn)證券化相關(guān)法律制度；四是大力創(chuàng)新，探索符合我國實際情況資產(chǎn)證券化運營模式；五是培育主體，鼓勵更多元投資者進入資產(chǎn)證券化市場。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)支持證券 流動性 實證分析 對策建議
【學位授予單位】：天津職業(yè)技術(shù)師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 第一章 緒論10-14
• 1.1 論文的選題背景及意義10-11
• 1.2 論文的主要研究目的11
• 1.3 相關(guān)文獻綜述11-12
• 1.4 論文的研究方法12-13
• 1.5 論文的研究思路和主要內(nèi)容13-14
• 第二章 我國資產(chǎn)支持證券業(yè)務發(fā)展概況14-22
• 2.1 資產(chǎn)證券化和資產(chǎn)支持證券概念的界定14-16
• 2.1.1 資產(chǎn)證券化的定義與內(nèi)涵14-15
• 2.1.2 資產(chǎn)支持證券概念的界定15-16
• 2.2 資產(chǎn)支持證券業(yè)務簡介16-18
• 2.2.1 資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)運作原理16-17
• 2.2.2 資產(chǎn)支持證券的分類17-18
• 2.3 我國資產(chǎn)證券化試點歷程18-20
• 2.4 我國資產(chǎn)支持證券市場的體系安排20-22
• 第三章 資產(chǎn)支持證券流動性的度量及指標體系22-33
• 3.1 流動性概念的界定22-23
• 3.2 資產(chǎn)支持證券流動性的形成機制23-27
• 3.2.1 資產(chǎn)證券化流動性創(chuàng)造的三個層次23-25
• 3.2.2 資產(chǎn)支持證券在不同市場流動性形成機制的比較25-27
• 3.3 資產(chǎn)支持證券流動性度量指標體系的構(gòu)建27-33
• 3.3.1 流動性度量的“四維”27-28
• 3.3.2 常見的流動性度量的指標28-31
• 3.3.3 綜合性流動性度量指標31-32
• 3.3.4 指標體系的構(gòu)建與選取32-33
• 第四章 我國資產(chǎn)證券化產(chǎn)品流動性實證度量33-41
• 4.1 我國債券市場流動性實證分析33-37
• 4.1.1 指標的選取與設計33-34
• 4.1.2 數(shù)據(jù)的來源和樣本選取34
• 4.1.3 寬度指標34-36
• 4.1.4 深度指標36
• 4.1.5 彈性指標36-37
• 4.2 我國資產(chǎn)支持證券流動性實證分析37-39
• 4.2.1 我國資產(chǎn)支持證券市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特征37-38
• 4.2.2 流動性指標的選取38-39
• 4.2.3 數(shù)據(jù)的來源和樣本選取39
• 4.2.4 實證分析結(jié)果39
• 4.3 幾點小結(jié)39-41
• 第五章 我國資產(chǎn)支持證券流動性的主要制約因素41-48
• 5.1 產(chǎn)品因素41
• 5.1.1 產(chǎn)品發(fā)行成本高41
• 5.1.2 產(chǎn)品定價復雜41
• 5.2 體制因素41-43
• 5.2.1 市場高度分割42
• 5.2.2 多頭監(jiān)管42
• 5.2.3 監(jiān)管過于審慎42-43
• 5.3 市場因素43-44
• 5.3.1 未能形成有效的做市商交易制度43
• 5.3.2 投資者結(jié)構(gòu)單一43-44
• 5.3.3 市場參與者投資意愿不足44
• 5.4 金融生態(tài)環(huán)境因素44-48
• 5.4.1 國債市場發(fā)展不完善44-45
• 5.4.2 缺乏完善的法律制度體系45-46
• 5.4.3 缺乏完善的信用評級體系46-48
• 第六章 我國資產(chǎn)支持證券流動性的改善48-52
• 6.1 放松管制，實現(xiàn)資產(chǎn)支持證券業(yè)務常態(tài)化48
• 6.2 整合市場，逐步形成統(tǒng)一的交易監(jiān)管體系48-49
• 6.3 專項立法，進一步完善資產(chǎn)證券化相關(guān)法律制度49-50
• 6.4 大力創(chuàng)新，探索符合我國實際情況的資產(chǎn)證券化運營模式50
• 6.5 培育主體，鼓勵更多元投資者進入資產(chǎn)支持證券市場50-52
• 結(jié)論52-53
• 參考文獻53-57
• 致謝57-58
• 申請學位期間的研究成果及發(fā)表的學術(shù)論文58

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前7條

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中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 倪偉康;協(xié)同視角下資產(chǎn)證券化流動性研究[D];東華大學;2011年

本文編號：1121630