本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力及波動(dòng)溢出效應(yīng)研究——基于BEEK-GARCH模型的證據(jù)

  更多相關(guān)文章： 滬深指數(shù)期貨 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 波動(dòng)溢出效應(yīng)

【摘要】：以滬深300股指期貨自推出至今的1分鐘數(shù)據(jù)作為研究樣本,使用BEEK-GARCH模型量化滬深300股指期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力及波動(dòng)溢出效應(yīng).研究發(fā)現(xiàn),我國(guó)期貨市場(chǎng)成立初期并未發(fā)揮其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,這一現(xiàn)象隨著市場(chǎng)成熟度增加而逐漸改善,期貨市場(chǎng)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)過程中占主要地位.通過GARCH模型對(duì)收益率調(diào)整過程進(jìn)行估計(jì),發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)之間存在雙向波動(dòng)溢出效應(yīng):短期內(nèi)表現(xiàn)出均值回歸;長(zhǎng)期來(lái)看,誤差修正項(xiàng)系數(shù)顯著異于0,符合調(diào)整的負(fù)反饋性質(zhì),價(jià)格偏差會(huì)被糾正從而達(dá)到長(zhǎng)期均衡.
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 滬深指數(shù)期貨 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 波動(dòng)溢出效應(yīng)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71271173)
【分類號(hào)】：F724.5
【正文快照】： 股票指數(shù)是由若干具有代表性的股票價(jià)格加權(quán)而成,由此衍生出的標(biāo)準(zhǔn)化交易合約具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的套期保值功能,即股指期貨.由于低交易成本、高財(cái)務(wù)杠桿、高流動(dòng)性等特點(diǎn),投資者可以在期貨市場(chǎng)上構(gòu)建與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的頭寸規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn).中國(guó)2005年8月發(fā)布滬深300股票指數(shù),

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 石建勛;楊鈴珊;;A股與亞洲主要股市的波動(dòng)溢出效應(yīng)探討[J];廣州大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年11期

2 李鵬飛;趙星華;賈雯婷;;封閉式基金量?jī)r(jià)間波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[J];知識(shí)經(jīng)濟(jì);2014年04期

3 毛明潔;;滬、深股市波動(dòng)溢出效應(yīng)分析[J];科技信息(學(xué)術(shù)研究);2007年20期

4 吳文鋒;劉太陽(yáng);吳沖鋒;;上海與倫敦期銅市場(chǎng)之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[J];管理工程學(xué)報(bào);2007年03期

5 倪振州;吉余鋒;;次貸危機(jī)前后中美股市波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[J];中國(guó)市場(chǎng);2010年31期

6 張金良;譚忠富;;國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)分析[J];華北電力大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2012年05期

7 吳海霞;王靜;;我國(guó)糧食市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[J];農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2012年10期

8 侯斌;;我國(guó)股市與匯市的波動(dòng)溢出效應(yīng)實(shí)證研究[J];企業(yè)導(dǎo)報(bào);2013年19期

9 高艷;陳守東;;主要匯率市場(chǎng)協(xié)同波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2014年13期

10 熊正德;謝敏;;中國(guó)利率與股市間波動(dòng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2007年01期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 吳海霞;王靜;;我國(guó)糧食市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[A];全國(guó)博士生論壇“現(xiàn)代化進(jìn)程中的農(nóng)村與農(nóng)民問題”論文集[C];2012年

2 西村友作;孫便霞;;全球金融海嘯對(duì)股市波動(dòng)的影響:基于已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的中美波動(dòng)溢出效應(yīng)對(duì)比[A];2009年全國(guó)博士生學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2009年

3 方志軍;李帥;舒雷;劉汪卉堯;;基于Haar小波的滬港股市異常波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[A];信息化、工業(yè)化融合與服務(wù)創(chuàng)新——第十三屆計(jì)算機(jī)模擬與信息技術(shù)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2011年

4 蘇明;李力春;;中國(guó)股指期貨市場(chǎng)的推出對(duì)股票市場(chǎng)的影響——基于國(guó)際價(jià)格聯(lián)動(dòng)性和波動(dòng)溢出效應(yīng)的研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第12卷）[C];2011年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 上海對(duì)外貿(mào)易學(xué)院 鄧?guó)Q茂;上海與倫敦金屬期貨市場(chǎng)的溢出效應(yīng)研究[N];期貨日?qǐng)?bào);2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 曹廣喜;基于分形分析的我國(guó)股市波動(dòng)性研究[D];河海大學(xué);2007年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 寇玲;金融危機(jī)下國(guó)際金融市場(chǎng)間波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];大連理工大學(xué);2009年

2 趙靜;歐債危機(jī)背景下各國(guó)股市間的波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

3 薛佳;瀘深300股指期貨對(duì)現(xiàn)貨的波動(dòng)溢出效應(yīng)[D];內(nèi)蒙古大學(xué);2015年

4 薛慧如;中美股市間收益和波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

5 馬文燕;中國(guó)股票市場(chǎng)行業(yè)波動(dòng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[D];蘭州商學(xué)院;2010年

6 程根生;我國(guó)開放式基金市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];廣東商學(xué)院;2012年

7 李鵬飛;我國(guó)封閉式基金和上市型開放式基金量?jī)r(jià)間的波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

8 楊曉雁;我國(guó)貴金屬期貨市場(chǎng)間的波動(dòng)溢出效應(yīng)實(shí)證研究[D];浙江財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

9 徐敏迪;股權(quán)分置改革前后滬港美股市波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

10 高明瑞;危機(jī)時(shí)期金融市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];廣東商學(xué)院;2011年

，

本文編號(hào)：1092550