本文關(guān)鍵詞：重慶市住房反向抵押貸款定價(jià)研究

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【摘要】：住房反向抵押貸款是國外試行比較成功的新型養(yǎng)老工具,可以為解決我國老齡化存在的問題提供解決思路。住房反向抵押貸款是指將“房產(chǎn)富裕,現(xiàn)金貧乏”的老人去世后仍有價(jià)值的房產(chǎn)通過一定的金融保險(xiǎn)手段抵押給金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),從該機(jī)構(gòu)取得一筆或分期定額的給付金,形成一筆穩(wěn)定并可以延續(xù)終身的現(xiàn)金流,從而作為老人依靠社保養(yǎng)老外的另一種補(bǔ)充。按照國際慣例,重慶市早在上個(gè)世紀(jì)末就已經(jīng)進(jìn)入老齡化時(shí)期,作為西南地區(qū)唯一的直轄市,雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和其他城市相比相對較好,但是重慶市現(xiàn)行的養(yǎng)老保障制度難以應(yīng)對日益嚴(yán)重的老齡化危機(jī),必須探索適合重慶市的新型養(yǎng)老模式。要想在重慶市實(shí)現(xiàn)住房反向抵押貸款的成功推行,必須考慮定價(jià)模型中的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素,并選擇主要的影響因素并對它們的未來走勢進(jìn)行分析,在定價(jià)模型中體現(xiàn)出來以實(shí)現(xiàn)合理定價(jià)。本文在梳理國內(nèi)外學(xué)者對住房反向抵押貸款定價(jià)模型的文獻(xiàn)中發(fā)現(xiàn),老人未來預(yù)期壽命、住房未來價(jià)值波動及貸款基準(zhǔn)利率變動是影響住房反向抵押貸款定價(jià)的主要因素。文章對傳統(tǒng)定價(jià)模型進(jìn)行選擇及改進(jìn),構(gòu)建基于三個(gè)主要影響因素的動態(tài)定價(jià)模型,用重慶市的二手房價(jià)數(shù)據(jù)分析在使用年金支付方式時(shí),假設(shè)住房不可贖回,在單生命和雙生命狀況下定價(jià)分別是怎樣的,并對定價(jià)模型中的影響因素進(jìn)行了敏感性分析。通過對重慶市住房反向抵押貸款定價(jià)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),隨著參與業(yè)務(wù)的老人年齡越大,老人定期獲得的終身年金數(shù)額會越大;若參與住房反向抵押貸款業(yè)務(wù),老人每個(gè)月可以得到至少1125元的給付金,相當(dāng)于重慶市2013年人均可支配收入的53.53%。在敏感性分析中,定價(jià)結(jié)果對貸款利率變動和住宅折舊率的敏感性較大,對費(fèi)用率的敏感性較小,且對貸款利率變動的敏感性大于對房屋折舊率變動的敏感度。住房反向抵押貸款是在中國老齡化趨勢嚴(yán)重而養(yǎng)老保障體系不完善的情況下引入中國的,其成功推行不僅能為老人找到自助養(yǎng)老的方式,也是金融產(chǎn)品市場的創(chuàng)新。本文旨在對重慶市開展住房反向抵押貸款的實(shí)踐提供一定的理論基礎(chǔ)和技術(shù)幫助。
【關(guān)鍵詞】：住房反向抵押貸款 風(fēng)險(xiǎn)因素 定價(jià)模型 敏感性分析
【學(xué)位授予單位】：重慶理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.45;F299.23
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 1 導(dǎo)論10-19
• 1.1 研究背景10
• 1.2 研究意義10-11
• 1.2.1 理論意義11
• 1.2.2 實(shí)踐意義11
• 1.3 文獻(xiàn)綜述11-16
• 1.3.1 住房反向抵押貸款的國外研究綜述11-13
• 1.3.2 住房反向抵押貸款的國內(nèi)研究綜述13
• 1.3.3 住房反向抵押貸款的定價(jià)研究13-15
• 1.3.4 研究評述15-16
• 1.4 研究內(nèi)容與方法16-19
• 1.4.1 研究內(nèi)容16-17
• 1.4.2 研究方法17-19
• 2 相關(guān)理論基礎(chǔ)19-24
• 2.1 住房反向抵押貸款19-20
• 2.2 生命周期理論20-21
• 2.3 代際財(cái)富傳遞理論21-22
• 2.4 資源優(yōu)化配置理論22-23
• 2.5 本章小結(jié)23-24
• 3 住房反向抵押貸款定價(jià)的影響因素24-36
• 3.1 未來死亡率波動24-28
• 3.1.1 死亡率波動一般分析24-25
• 3.1.2 死亡率波動預(yù)測方法選擇25-28
• 3.2 住房價(jià)值波動28-30
• 3.2.1 住房價(jià)值波動的一般性分析28-29
• 3.2.2 房價(jià)波動預(yù)測方法選擇29-30
• 3.3 貸款利率波動30-32
• 3.3.1 貸款利率波動一般分析30-31
• 3.3.2 利率波動預(yù)測方法評析31-32
• 3.4 其他影響因素32-36
• 3.4.1 貸款支付方式及是否可贖回33-34
• 3.4.2 逆向風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)34
• 3.4.3 政策變動風(fēng)險(xiǎn)34-35
• 3.4.4 流動性風(fēng)險(xiǎn)35
• 3.4.5 價(jià)值觀風(fēng)險(xiǎn)35-36
• 4 住房反向抵押貸款定價(jià)實(shí)證研究36-50
• 4.1 國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)介紹36-38
• 4.1.1 國外經(jīng)驗(yàn)介紹36
• 4.1.2 國內(nèi)經(jīng)驗(yàn)介紹36-37
• 4.1.3 國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)總結(jié)37-38
• 4.2 重慶市現(xiàn)狀分析38-39
• 4.2.1 重慶市老齡化現(xiàn)狀38-39
• 4.2.2 重慶市養(yǎng)老保障現(xiàn)狀39
• 4.2.3 重慶市住房擁有率現(xiàn)狀39
• 4.3 模型構(gòu)建39-45
• 4.3.1 定價(jià)模型構(gòu)建與改進(jìn)40-41
• 4.3.2 數(shù)據(jù)說明41-43
• 4.3.3 單生命無贖回權(quán)的反向抵押貸款定價(jià)模型43-44
• 4.3.4 雙生命無贖回權(quán)的反向抵押貸款定價(jià)模型44-45
• 4.4 實(shí)證研究45-48
• 4.4.1 定價(jià)結(jié)果分析45-47
• 4.4.2 敏感性分析47-48
• 4.5 本章小結(jié)48-50
• 5 結(jié)論及政策建議50-52
• 5.1 本文結(jié)論50-51
• 5.2 政策建議51-52
• 6 總結(jié)與研究展望52-53
• 6.1 全文總結(jié)52
• 6.2 未來研究及展望52-53
• 致謝53-54
• 參考文獻(xiàn)54-57
• 附錄57

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 楊海林;劉甲子;郭誠勇;;住房反向抵押貸款的定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)研究[J];區(qū)域金融研究;2012年01期

2 柴效武;一種以房養(yǎng)老的貸款方式:住房反抵押貸款[J];金融教學(xué)與研究;2004年03期

3 劉沁璐;周延;;反向抵押貸款的房價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)研究——基于期權(quán)定價(jià)的實(shí)證分析[J];華東經(jīng)濟(jì)管理;2013年09期

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本文編號：1091246